Нещодавно я побачив досить цікаву операцію — якийсь великий гравець на головному біржовому майданчику розпродав 9 мільярдів доларів у довгих позиціях, використовуючи 3.4-кратний кредитний важіль, роблячи ставки на ETH(7.3 мільярдів), BTC(1.7 мільярдів) і SOL(7600 мільйонів), і вже має плаваючий прибуток у 38 мільйонів. Така позиція — це явно не гра для роздрібних інвесторів. За цим стоїть або володіння більшою інформаційною перевагою, або надзвичайно високий рівень толерантності до ризику.

Найцікавіше — це час. Зараз ринок фактично перебуває у консолідації, і цей хід великого гравця може мати дві інтерпретації — або він робить ставку на подальше проривання напрямку, або використовує його для хеджування ризиків інших позицій. Такий підхід зазвичай свідчить про глибші стратегічні міркування.

З точки зору управління ризиками, 3.4-кратний важіль здається не надто агресивним, але проблема у тому, що капітал дуже великий. Як тільки ринок почне рухатися у протилежному напрямку на 5-10%, ризик масштабного ліквідації з’явиться миттєво. Саме тому чим більший розмір, тим менше простору для помилок.

Такі операції рівня китів мають демонстраційний ефект. Вони привертають натовп трейдерів, які слідують за ними у тому ж напрямку, що може посилити коливання ринку. Але це також найпростіший спосіб для роздрібних інвесторів потрапити у пастку — не слід сліпо слідувати за великими гравцями. Канали інформації, витрати на капітал і системи управління ризиками у великих гравців — це не те, що може легко повторити звичайна людина. Насолоджуйтеся спостереженням і не ставте свої основні кошти на експерименти.