#比特币储备战略 Корпоративна стратегія резервів у біткоїнах зазнає розколу. Рішення Prenetics скасувати план збільшення володінь заслуговує уваги — компанія у жовтні при фінансуванні на 48 мільйонів доларів США купила біткоїнів за ціною 114 000 доларів, але вже за три місяці ціна впала до 88 000 доларів, що разом із фінансовим тиском та коригуванням стратегії призвело до відмови від початкових планів. Це відображає ризик-неприйнятливість певної категорії компаній до коливань BTC, з пріоритетом на основний бізнес.

На противагу цьому, поведінка MicroStrategy у володінні активами створює яскравий контраст. Загалом 671 000 BTC, середня вартість 66 000 доларів, поточна оцінка з дисконтом у 26% від чистої вартості активів — ця логіка більше схожа на використання інструментів ринку акцій для левериджування експозиції у BTC. Цільова ціна Benchmark у 705 доларів до 2026 року базується на довгостроковому зростанні біткоїна, фактично ставлячи ставку на зростання довіри інституцій.

Ключове спостереження: основна причина розколу у корпоративних резервах полягає у різниці у сприйнятті властивостей біткоїна. Короткострокові учасники схильні вважати його високоволатильним активом, тоді як довгострокові — зараховують до державних резервів. З точки зору ланцюга, такі коригування зазвичай супроводжуються чіткими сигналами переказів — коли Prenetics перемістить свої 510 BTC, чи продовжить MicroStrategy збільшувати володіння, — це все можна відстежити.

Цикл коригування стратегій резервів зазвичай пов’язаний із очікуваннями щодо макроекономічної ліквідності, тому важливо постійно слідкувати за рухами відповідних адрес.