BTC Rating прийшов, Strategy потрібно використовувати нові показники для переписування логіки оцінки

Strategy офіційно запустила показник “BTC Rating”. Це не просто числова гра, а важливий крок у просуванні стратегії “цифрового кредитування” Saylor — за допомогою прозорого інструменту оцінки, щоб інвестори могли чіткіше бачити реальну цінність запасів біткоїнів.

Що таке показник BTC Rating

Визначення та логіка розрахунку показника

Згідно з поясненням керівника продукту Strategy щодо біткоїнів Chaitanya Jain, формула розрахунку BTC Rating є такою:

(Запаси біткоїнів - борги - привілейовані акції + валютні резерви) / ринкова капіталізація

Простими словами, цей показник вимірює співвідношення чистих запасів біткоїнів до ринкової вартості компанії. Чисельник відображає реальні активи у біткоїнах (з урахуванням боргів і привілейованих акцій), а знаменник — ринкову оцінку компанії.

Основне значення показника

Цей показник по суті відповідає на питання: який відсоток ринкової капіталізації компанії підтримується запасами біткоїнів.

Чим вище співвідношення, тим більша частка ринкової вартості забезпечена запасами біткоїнів, і відповідно “цінність” компанії більш вагома. Це дозволяє інвесторам більш наочно оцінити реальну цінність Strategy як “скарбниці біткоїнів”, а не просто дивитись на ціну акцій.

Чому Strategy вводить цей показник

Частина стратегії прозорості

Згідно з останніми діями Saylor, запуск показника BTC Rating є продовженням стратегії прозорості Strategy. За даними, за минулий тиждень Strategy придбала 13 627 біткоїнів, тоді як майнери — лише 3 150. Це свідчить про постійне збільшення запасів біткоїнів у компанії.

Запуск стандартизованого інструменту оцінки — це своєрідне повідомлення ринку: подивіться, моя цінність у цих біткоїнах, і ви можете це оцінити за допомогою цього інструменту.

Взаємодія з стратегією “цифрового кредитування”

Згідно з останніми заявами Saylor, мета Strategy — побудувати систему “цифрового кредитування” — знизити ризики, стримати волатильність, скоротити терміни, здійснювати конвертацію валют і отримувати прибуток.

Показник BTC Rating можна розглядати як інфраструктуру цієї стратегії. Коли інвестори отримають стандартизований інструмент оцінки, їм стане легше зрозуміти, як Strategy створює цінність через запаси біткоїнів, а також закладе основу для майбутніх кредитних продуктів.

Фонова ситуація та інвестиційне значення

Можливість переоцінки

Згідно з останнім аналізом аналітика TD Cowen Lance Vitanza, поточна ціна акцій Strategy становить близько 175 доларів, але цільова — 440 доларів, що дає потенціал зростання на 150%. Хоча ця цільова ціна вже знижена (з початкових 500 доларів), вона все одно відображає позитивне ставлення інституцій до довгострокової цінності Strategy.

Запуск показника BTC Rating може стати тригером для переоцінки — дозволить більшій кількості інвесторів оцінювати реальну цінність Strategy за єдиним стандартом.

Відповідність ринковому попиту

За даними, Strategy і американський спотовий біткоїн-ETF минулого тижня придбали разом 28 877 біткоїнів, тоді як майнери — лише 3 150. Це означає, що ринковий попит значно перевищує нові пропозиції.

На тлі такої ситуації, роль Strategy як основного власника біткоїнів і вдосконалення інструментів оцінки їхньої цінності сприятимуть залученню більшої кількості інституційних інвесторів.

Висновок

Запуск показника BTC Rating ознаменовує перехід Strategy від компанії, що володіє біткоїнами, до постачальника “інфраструктури біткоїнів”. Цей показник дає інвесторам нову перспективу для розуміння цінності Strategy — не лише як отримувача вигоди від коливань ціни біткоїна, а й як компанії, що використовує прозорі інструменти для переосмислення цінності активів у своїй структурі.

На тлі постійного збільшення запасів біткоїнів і просування Saylor у напрямку цифрового кредитування, цей, здавалося б, простий індикатор відображає глибокі роздуми Strategy щодо своєї ролі та позиціонування на ринку. Для інвесторів це також створює більш чіткий критерій оцінки.