USD/JPY перевищує 154,00: скільки коштує американський долар у битві між центральними банками?

Політична монетарна дивергенція штовхає долар вгору

Тиждень розпочинається з чіткої динаміки на валютних ринках: у той час як Долар США здобуває позиції, японська йена продовжує знижуватися вже четвертий день поспіль, досягаючи мінімумів за останні два тижні. Цей рух не є випадковим, а відображає фундаментальну дивергенцію у підходах двох найбільших світових центральних банків.

Яка фактично вартість одного Долара США на даний момент? Відповідь виходить за межі простого обмінного курсу. Ціна пари USD/JPY залежить від того, як ринок сприймає відносну стабільність двох економік і, головне, від очікувань щодо того, які центральні банки підвищать або знизять ставки у найближчі місяці.

Головоломка політики Банку Японії

Банк Японії підвищив свою основну ставку до 0,75% у грудні, досягнувши найвищого рівня за три десятиліття. Однак цей підйом не мав очікуваного ефекту на валютний ринок. Чому? Тому що інвестори залишаються невпевненими щодо подальшого циклу посилення монетарної політики.

Згідно з вказівками BoJ, наступні підвищення ставок залежатимуть від результатів переговорів щодо зарплат у наступну весну. Цей розмитий графік залишає ринок у стані очікування. Тим часом структурні фактори, такі як державні енергетичні субсидії, стабільні ціни на рис і низька вартість нафти, мають підтримувати інфляцію під контролем до 2026 року. За такої ситуації ставки можуть залишатися незмінними довше, ніж очікувалося, що тисне на оцінку йени.

Глобальний контекст посилює апетит до долара

Сила Долара США зумовлена не лише внутрішньою політикою, а й глобальним геополітичним контекстом. Постійні напруженості в регіонах, таких як Україна, Іран і Газа, підтримують високий рівень “ризик-он” на ринку, зміцнюючи роль долара як валюти-укриття. Учасники ринку шукають стабільність, і долар залишається найнадійнішим портом.

Коли інвестори бояться, вони перетікають у долар. Ця динаміка продовжує підтримувати пару USD/JPY значно вище рівня 154,00.

Випробування від Федеральної резервної системи

Незважаючи на поточний імпульс, існують сигнали, що вказують на можливий обмежувач для зростання долара. Ринок вже закладає в ціну зниження ставок Федеральної резервної з березня, з можливістю додаткових знижень протягом року. Якщо ФРС дійсно послабить монетарну політику, долар може втратити свою перевагу у доходності порівняно з іншими валютами.

Крім того, побоювання щодо незалежності ФРС створюють додаткову невизначеність, яка може стримати подальше зростання.

Технічні індикатори зберігають бичий нахил

З технічної точки зору, пара USD/JPY зберігає силу. Ціна продовжує торгуватися вище за 200-періодну просту ковзну середню (SMA 200), яка наразі розташована на рівні 156,04 і виконує роль динамічної підтримки. Індикатор MACD залишається вище за свою сигнальну лінію з зростаючим гистограмою, підтверджуючи ще позитивний імпульс зростання.

Індекс відносної сили (RSI) становить 64,83, що свідчить про бичачий настрій без досягнення рівнів перекупленості. Поки пара підтримується зростаючою SMA 200, технічна картина залишається позитивною.

Важливість майбутніх економічних даних

Трейдери зараз уважно стежать за економічним календарем США цього тижня. Індекс PMI виробництва ISM у понеділок і звіт по позафондових працівниках (Nonfarm Payrolls) у п’ятницю дадуть ключові сигнали щодо стабільності американської економіки і, відповідно, щодо майбутньої траєкторії політики ФРС.

Ці публікації можуть стати каталізатором для наступного руху ціни пари USD/JPY.

Ризик японського втручання

Хоча ринок залишається бичачим щодо USD/JPY, існує сценарій ризику, пов’язаний із можливим втручанням японських влад. Якщо йена посилиться ще більше і почне спричиняти проблеми реальній економіці (через імпортовану інфляцію), уряд може ухвалити рішення діяти для протидії девальвації. У такому разі трейдерам слід бути обережними з утриманням агресивних довгих позицій на парі.

Висновок: Очікувати ясності перед діями

Пара USD/JPY залишається підтриманою фундаментальними чинниками у короткостроковій перспективі. Однак ситуація залишається складною, оскільки політична дивергенція між центральними банками відіграє ключову роль. Перед тим, як здійснювати значущі кроки, багато операторів можуть віддати перевагу очікуванню важливих економічних даних тижня і подальших розвитку подій з боку японських влад. Тактична стабільність може переважати над агресивністю, доки макроекономічна картина не стане більш ясною.