Геополітичні потрясіння спричиняють глобальний бум на акціях оборонної промисловості — чи це триватиме?

Інвестори переписують гру у оборонному секторі заново

Початок 2026 року змінив динаміку фінансових ринків у всьому світі. Драматургія геополітична – від ескалації конфлікту в Україні, через непередбачувані кроки адміністрації США щодо Гренландії, до побоювань союзників – спричинила масовий приплив капіталу до оборонних компаній. Цей хвиль інвестицій — не випадковість, а логічне наслідок невизначеності, яка змушує держави пріоритетно витрачати на національну безпеку та модернізацію оборонного потенціалу.

Зміна риторики, зміна ринків

Пропозиція колишнього президента Дональда Трампа збільшити оборонний бюджет США на 500 мільярдів доларів одразу послала сигнал світовим ринкам. Але це не лише політичні рішення Вашингтону розігрівають апетит інвесторів. Конфлікт в Україні, який у січні посилився новою хвилею бойових дій, свідчить, що світ доведеться жити у умовах довгострокової нестабільності.

Аніка Гупта з WisdomTree підсумувала масштаб зміни: “Це яскраве нагадування, що США, ключовий союзник, не завжди можуть бути надійними. Необхідно не лише збільшити зусилля щодо озброєння, а й прискорити темпи цих ініціатив.”

Європа прокидається

Для європейських оборонних компаній поточний рік виглядає як природне продовження вражаючого 2025 року, коли акції зросли на 90%. Цього разу імпульс походить зсередини – європейські уряди, налякані перспективою менш надійного союзника з США, починають серйозно думати про автономію у сфері оборони.

Goldman Sachs зафіксував у січні різке зростання курсів європейських оборонних контрагентів, при цьому експерти пріоритетизують компанії, які можуть швидко реагувати на зростаючий державний попит. Аналітики Morningstar оцінюють, що акції європейських оборонних компаній можуть зрости в середньому на 20% протягом року — за умови стабільності макроекономічних умов і підтримки витрат США на експорт.

Німецька Rheinmetall AG наразі є найяскравішою зіркою на небосхилі — зростання на 150% минулого року продовжилося у січні. Віра Діль з Union Investment Privatfonds GmbH також вказує на Saab AB і Kongsberg Gruppen ASA як бенефіціарів ситуації, особливо через їхню географічну близькість до зон інтересу Трампа. Саме риторика щодо Гренландії може прискорити плани Європи щодо більшої самодостатності — що для виробників зброї означає мільярди у нових замовленнях.

Азія не залишається осторонь

У той самий час Азія прокидається до потенціалу. Hanwha Aerospace Co. з Південної Кореї зросла майже на 30% цього місяця, після сенсаційного зростання на 200% минулого року. Hyundai Rotem здобула 16%, тоді як Aerospace Industrial Development Corp. з Тайваню і Howa Machinery Ltd. з Японії також демонструють стабільні результати.

Вейхен Чен з JPMorgan Private Bank бачить особливо великий потенціал у корейських постачальниках: “Ми оптимістично налаштовані щодо великих виробників озброєння, особливо у Південній Кореї, які розширюють експорт і міжнародні продажі, щоб використати зростаючі глобальні витрати на оборону.”.

Ча Со-Юн з Taurus Asset Management очікує, що Hanwha Aerospace і Hyundai Rotem цього року здобудуть значущі експортні контракти з країнами, такими як Ірак і Саудівська Аравія. Ринок експортної зброї на Близькому Сході працює як турбіна, що прискорює зростання азіатських виробників.

Деякі IPO на горизонті

Хороший настрій на біржах спонукає найбільших гравців виходити на ринок капіталу. Чеська компанія Czechoslovak Group AS, виробник бронетехніки, що належить Міхалу Стрнаду, розглядає можливість виходу на біржу в Амстердамі протягом кількох тижнів. Це сигналізує, що сектор приваблює не лише існуючі інвестиції, а й новий капітал.

Американські акції: менший ентузіазм, більші побоювання

Поки що індекс американських оборонних контрагентів зріс на 30% минулого року, початок 2026 року приніс трохи холоднішої атмосфери. Трамп запропонував обмеження у програмах викупу акцій і дивідендів для оборонних компаній, що трохи стримало ентузіазм інвесторів.

Парадоксально, але це може бути доброю новиною для європейських конкурентів. Алессандро Поззі з Mediobanca зауважує, що обмеження щодо повернення капіталу можуть змінити інвестиційний калькулятор: компанії, такі як BAE Systems Plc і Leonardo SpA, з великою експозицією на американські замовлення, можуть стати відносно більш привабливими для капіталу, який уникає американських акцій.

Основний ризик: надто швидка ескалація оцінок

Попри оптимізм, сектор не позбавлений ризиків. Дипломатична криза в Україні могла б послабити попит. Крім того, останній бум підвищив оцінки європейських оборонних компаній до історично високих рівнів. У другій половині минулого року зростання сповільнилося, коли інвестори чекали доказів, що збільшені державні витрати перетворюються у реальні прибутки.

Фабьєн Беншетрі з BNP Paribas зберігає перспективу: “Довгострокові перспективи сектору залишаються міцними, доки держави пріоритетно підтримуватимуть автономію та модернізацію своїх оборонних здатностей.”.

Майкл Хартнетт з Bank of America підсумував розмову з лондонським клієнтом, який назвав сектор оборони “найбільш переконливим довгостроковим інвестиційним темою у світі” — думку, яку наразі ринок одностайно підтримує.