Щоденний огляд ринку: дорогоцінні метали встановлюють рекорди, тоді як технологічні гіганти демонструють змішані сигнали; спотове срібло досягає 83 USD, оскільки торги наприкінці року посилюються (29 грудня 2025)

Срібний бум домінує у глобальних товарах

Спотове срібло увійшло у незвідані території, прорвавши поріг у 83 USD за унцію з приростом за рік понад 185% — найсильніший річний показник за майже п’ять десятиліть. Цей історичний ралі відображає злиття спекулятивних капіталовкладень і поглиблення обмежень у ланцюгах постачання, що тримають фізичні запаси у вузькому діапазоні.

Інерція виявилася особливо вибуховою минулої п’ятниці, коли срібло зазнало приголомшливого одноденного стрибка на 10%. Така волатильність привернула увагу CME, яка рішуче відреагувала підвищенням маржинальних вимог для дорогоцінних металів та інших контрактів із високою волатильністю, що набирає чинності після закриття 29 грудня. Золото, літій і срібло всі стикаються з жорсткішими вимогами до маржі — структурною корекцією, спрямованою на поглинання потенційних флаш-кріш, але ймовірно, що це сигналізує про занепокоєння щодо розтягнутих позицій.

За феноменом срібла стоїть фундаментальна історія про постачання: виробничі затримки у поєднанні з прискореним попитом з промислових і інвестиційних каналів створили премію за дефіцит, яка може зберігатися до 2026 року.

Календарі ФРС і точки інфлекції політики змінюють очікування ринку

Індекс S&P 500 наблизився до позначки у 7 000 пунктів, потенційно встановивши найтриваліший за вісім років місячний серіал зростання. Однак ця перемога приховує внутрішні ротації у складі індексу — капітал перерозподіляється з перенасичених технологічних гігантів у недооцінені сектори, що свідчить про фундаментальні зміни у політиці ФРС.

Цього тижня оприлюднення протоколів засідань Федеральної резервної системи стане ключовим моментом, пропонуючи важливу інформацію щодо подальших знижень ставок і економічних оцінок. Ринки аналізують кожне повідомлення у пошуках ознак того, чи залишиться ФРС прихильною до циклів зниження ставок або ж перейде у режим паузи. Одночасно, майбутній вибір голови ФРС, зокрема кандидатура Трампа, є великим фактором ризику, що може вплинути на монетарну політику понад 2026 рік.

Ці події закріпили очікування зниження ставок, підтримуючи зростання акцій і сприяючи ротації секторів від технологій із високим зростанням.

Технологічний сектор входить у фазу консолідації

Індекс Nasdaq знизився на 0.09% до 23 593.10 пунктів, з приростом за рік у 22%, незважаючи на слабкість у цей день. “Велична сімка” показала різну динаміку:

NVIDIA стала переможцем сесії, піднявшись на 1.02%, досягнувши найвищого рівня з середини листопада, підкріплена ентузіазмом навколо розвитку інфраструктури ШІ. Інфраструктурні оновлення чипового гіганта — перехід глобальних дата-центрів з AC на 800V DC — є найбільшим за історією оновленням об’єктів, що потенційно змінить конкурентний ландшафт на десятиліття.

Tesla демонструє різкий контраст, знизившись на 2.1% через боротьбу інвесторів із насиченням ринку електромобілів і зростаючою конкуренцією. Apple втратила 0.15%, Google — 0.22%, а Meta — 0.64% через постійні дебати щодо оцінки. Microsoft і Amazon показали мінімальні коливання, що свідчить про обережність інвесторів перед кінцем року.

Зростання металургії зумовлене порушеннями у постачанні

Хоча акції напівпровідникових компаній зросли всього на 0.05%, акції з дорогоцінних металів привернули увагу. Silvercorp Metals підскочила на 3.61%, а Endeavour Silver — на 2.96%, скориставшись надзвичайним ралі спотового срібла. Історична цінова динаміка у поєднанні з порушеннями у постачанні та спекулятивними позиціями створила ідеальний шторм для оцінки металургійних компаній.

Нормалізація тарифів і фіскальні стимули формують глобальний прогноз

Керівництво Bank of America прогнозує, що торгові політики адміністрації Трампа можуть встановити середні тарифи близько 15% для співпрацюючих країн, із більш жорсткими ставками для нерозгалужених партнерів. Вивільнення для торговельних блоків Північної Америки може створити асиметричні можливості для ланцюгів постачання, стратегічно розташованих поблизу Мексики та Канади.

Одночасно, план фіскальної конференції Китаю передбачає посилення стимулів для споживання у 2026 році, зокрема розширення програм обміну для товарів тривалого користування. Ця двовекторна стимулююча політика — зняття торгових напруженостей у поєднанні з цілеспрямованою підтримкою споживчого попиту — може сприяти відновленню прибутків транснаціональних компаній і підсилити попит на необов’язкові товари у першій половині наступного року.

Розвиток фармацевтики відкриває потенціал ринків, що зростають

Novo Nordisk досягла важливого етапу, отримавши схвалення NMPA для своєї довготривалої ін’єкції гормону росту в Китаї, орієнтованої на дітей віком понад 2,5 роки. Це дозволяє компанії прискорити отримання доходів у Азії, зміцнюючи свою глобальну домінанту у гормональній терапії.

Підвищена увага до ризиків банківської системи

JPMorgan заблокував рахунки щонайменше двох стартапів із стабількоінами через ризиковані геополітичні зони, хоча керівництво банку називає цю міру рутинною відповідністю, а не упередженістю щодо сектору. Цей випадок підкреслює тонкий баланс, який підтримують фінансові установи, підтримуючи нові криптоінфраструктури та водночас зберігаючи жорсткий контроль ризиків.

Перспективи ринку: обережний оптимізм на кінець року і далі

На 28 грудня індекс S&P 500 закрився приблизно на 6 930 пунктах із річним приростом 17-18%, значною мірою зумовленим нарративами про розвиток штучного інтелекту та зниження ставок ФРС. Індекс Dow Jones і Nasdaq досягли тижневих максимумів, незважаючи на низькі обсяги торгів у святковий період, що свідчить про внутрішню стійкість, приховану низькою ліквідністю.

Ринковий консенсус передбачає обережно оптимістичне налаштування на 2026 рік, підтримане потенційними каталізаторами — лідерством секторів технологій і ШІ, відновленням фінансових послуг, оптимізацією корпоративних податків і тенденціями дерегуляції. Високопрофільні IPO, такі як потенційний вихід SpaceX на публічний ринок, можуть додати додатковий імпульс, тоді як стабільні корпоративні прибутки і м’які інфляційні тренди залишаються ключовими змінними для моніторингу.

Волатильність, ймовірно, збережеться через конвергенцію геополітичних невизначеностей, політичних переходів і циклів перегляду прибутків — але базовий нарратив залишається конструктивним для ризикових активів у акціях протягом наступного року.