Від плану до бою: виробничий прорив Red Cat Holdings площею 155 000 квадратних футів сприяє вибуху доходів на 1 842%

Індустрія оборони працює за іншим графіком, ніж типові технологічні ринки. Поки Уолл-стріт упродовж 2025 року захоплювалася штучним інтелектом, тихо відбувалася революція в автономному обладнанні. 13 січня 2026 року Red Cat Holdings (NASDAQ: RCAT) розкрила завісу трансформації, яку мало хто передбачав — компанія перейшла від прототипування до повномасштабного виробництва.

Цифри розповідають свою історію. Red Cat прогнозує дохід за четвертий квартал 2025 року в межах від $24 мільйонів до $26,5 мільйонів, тоді як у тому ж кварталі минулого року це було приблизно $1,3 мільйона. Це зростання на 1 842% у порівнянні з попереднім роком. Реакція ринку була швидкою: обсяг торгів зріс до 33 мільйонів акцій у день оголошення, у три рази більше за середньоденний показник у 9,34 мільйона. Інституційні інвестори звернули увагу. Red Cat більше не був концептом — це стала виробнича компанія.

Контракт Black Widow: від відбору до відвантаження

Вибух доходів зумовлений одним каталізатором: програмою Short Range Reconnaissance (SRR) Tranche 2 армії США. БПЛА Black Widow від Red Cat — платформa, що переноситься у рюкзаку, інтегрована з тепловізорами Teledyne FLIR та системами AI для виявлення загроз — виграла процес відбору у 2024 році. Контракт, спочатку підписаний у липні 2025 року, у жовтні був розширений приблизно до $35 мільйонів.

Що робить цей момент ключовим — це перехід Red Cat у фазу обмеженого серійного виробництва (LRIP). Саме тут контракти оборонної сфери розділяють переможців і тих, хто згорить у боргах. LRIP означає перехід від тестування прототипів до виробництва, пакування та доставки реальних одиниць у масштабі. Цифри доходів за четвертий квартал підтверджують, що армія приймає поставки — компанія успішно перейшла через Долину смерті, де більшість малих оборонних фірм застрягає.

Масштабування поза авіацією: стратегія морського підрозділу

Один контракт може зникнути за ніч — реальність, яка лякає інвесторів у малий капітал оборони. Останні кроки Red Cat свідчать, що керівництво готується до стабільного багаторічного попиту. Компанія подвоїла свою виробничу базу у дочірніх компаніях у сфері авіації Teal Drones (Utah) та FlightWave (California). Розширення фабрик не відбувається на спекуляціях; вони сигналізують про наявність черги замовлень.

Ще більш вражаючим є морський напрямок. Red Cat запустила Blue Ops, Inc., увійшовши на ринок безпілотних поверхневих суден (USV). Новий об’єкт Blue Ops у Джорджії займає 155 000 квадратних футів, розрахований на виробництво понад 500 автономних суден щороку. Компанія фактично подвоює свій адресний ринок, одночасно хеджуючись від ризику залежності від одного продукту.

Схвалення НАТО та європейські ворота

Ще одним підтвердженням масштабу стала поява Black Widow у каталозі (NSPA) — Агентства підтримки та закупівель НАТО. Це адміністративне досягнення важливіше, ніж здається. Схвалення NSPA створює швидкий шлях закупівель для членів НАТО, усуваючи бюрократичні перепони. У момент, коли бюджети оборони Європи зростають — частково через геополітичну напругу — Red Cat відкрила новий важливий географічний ринок.

Тимчасові рамки збігаються з пропозиціями бюджету оборони США, що досягає $1.5 трлн, з новим акцентом на модернізацію малих автономних систем. Red Cat, здається, готова захопити частку цього зростання.

Фінансова фортеця та реальність оцінки

Швидке зростання руйнує компанії, коли їм не вистачає готівки для оплати постачальникам до отримання коштів від клієнтів. Часто слідує розмивання акцій через екстрені залучення капіталу. Red Cat створила буфер: приблизно $212.5 мільйонів у готівці та дебіторській заборгованості станом на 30 вересня 2025 року. Цей резерв фінансує виробничі цикли армії та розширення об’єкта Blue Ops без негайного розмивання акціонерів — розкіш, якою можуть похвалитися небагато малі оборонні фірми.

Наступає зміщення настроїв аналітичної спільноти. Needham & Company підвищила цільову ціну до $16,00 13 січня, зберігши рейтинг “Купувати”, що передбачає понад 20% потенціалу зростання від рівнів торгівлі на момент оголошення.

Випадкова волатильність: ризик коротких позицій

Обсяг акцій Red Cat містить значний короткий інтерес — приблизно 20% доступних акцій продано коротко. Коли акція з високим рівнем коротких позицій публікує результати, наприклад, зростання доходів на 1 842%, короткі продавці змушені купувати для виходу з позицій. Це технічне стиснення може посилити зростання волатильності.

Однак прибутковість залишається далекою. Red Cat повідомила про чистий збиток у розмірі $52.4 мільйони за перші дев’ять місяців 2025 року. Інвестори зосереджені на зростанні доходів і розширенні ринку, але цей баланс має межі. Зрештою, компанія має перетворити дохід у сталий чистий прибуток.

Точка інфлекції виробництва

Red Cat Holdings подолала поріг, через який більшість малих оборонних підрядників ніколи не переходять. Перехід від розробки до виробництва рідко проходить гладко, але прискорення доходів у четвертому кварталі та розширення об’єктів свідчать про реалізацію планів. За підтвердженим попитом армії, схвалення каталогу НАТО, запуск диверсифікації у морському секторі та достатню ліквідність для підтримки операцій — фундаментальні показники компанії починають відповідати її нарративу. Зміщення у сфері автономної війни реальне; чи зможе Red Cat захопити тривале частку — вирішить, чи ця точка інфлекції зростання триватиме.