过去十年 золота ця хвиля ринку, дійсно, була надзвичайно агресивною.

Подивіться на ці цифри — у 2016 році ціна становила лише 1200 доларів за унцію, а зараз вже прорвалася понад 4700 доларів. Зростання майже у 3 рази, середньорічна прибутковість близько 15%. Такий стабільний темп зростання свідчить про наявність структурних чинників, що його підтримують.

Розглянемо детальніше: страх перед ризиком, хеджування інфляції та девальвація долара — ці три рушії постійно активізуються. Центральні банки різних країн також не сидять склавши руки, за останні десять років вони купили понад 4000 тонн золота, що підтримує ціну на рівні інституційного попиту. У разі зростання глобальної політичної та економічної невизначеності, золото автоматично стає пріоритетним активом для захисту капіталу. Не поспішайте з панікою при інфляції — золото завжди було найпрямішим інструментом хеджування валютної девальвації. До того ж, циклічне ослаблення долара сприяє зростанню цін на золото.

Ця логіка має важливе значення для всіх ризикових активів — коли макроекономічна ситуація змінюється, ваги традиційних активів зазвичай автоматично коригуються.