#加密市场观察 Ліквідністьова криза: чи зможе відскок продовжитись?

Блокчейн + макроекономіка: подвійні сигнали, що розкривають сутність ринку
Цей відскок не є внутрішньоекономічною силою криптовалютного ринку, а залежить від передачі макроекономічних настроїв, у поєднанні з зниженням активності на блокчейні, що ще більше підтверджує характеристику «слабкого відскоку».
Макроекономічна взаємодія: ризикові настрої визначають короткострокову динаміку Основним рушієм цього відскоку є відновлення глобальних ризикових переваг: заяви Трампа на Давосі щодо пом’якшення торговельних напруженостей між США та ЄС, укладення рамкової угоди НАТО, що сприяє зростанню технологічних акцій на американському фондовому ринку, незначне зростання долара на 0.2%, а також підвищена кореляція криптовалют з ризиковими активами, BTC та ETH відновлюються. Але ця кореляція — «двосічний меч» — якщо згодом очікування політики ФРС посиляться або заяви Трампа щодо торгівлі стануть повторюватися, криптовалютний ринок може зазнати одночасного тиску.
Блокчейн-сигнали: вихід роздрібних інвесторів, низька активність ринку Дані блокчейну відображають постійне зниження участі: обсяг транзакцій BTC за останні 7 днів зменшився на 2.8% порівняно з попереднім періодом, кількість нових адрес зменшилася на 4.5%; обсяг транзакцій ETH знизився на 3.2%, кількість нових адрес — на 5.1%. Зниження участі роздрібних інвесторів призводить до подальшого звуження ліквідності ринку, хоча обчислювальна потужність BTC стабільна на рівні 450 EH/s, а активність екосистеми ETH помірна, що свідчить лише про стабільність базових показників мережі, але не дає підстав для зростання цін.
Ризикові попередження: три головні небезпеки, яких не можна ігнорувати
Ризики новинного фону: очікування політики ФРС та подальші заяви Трампа щодо торгівлі залишаються ключовими змінними; у разі появи негативних новин відскок може миттєво припинитися.
Ризики ліквідності: недостатність спотових обсягів робить ціну вразливою до великих ордерів, що може спричинити подальше посилення волатильності, високий ризик «переслідування» цін.
Технічні ризики: довгостроковий нисхідний канал ще не прорваний, цей відскок може бути короткостроковим відновленням; слід остерігатися невдачі прориву та повторного зниження, цільові рівні — BTC на рівні 83000 доларів, ETH — на 2750 доларів.
Загалом, поточний стан криптовалютного ринку — «слабкий відскок + висока невизначеність», рівні 90000 доларів і 3000 доларів є не лише психологічними рівнями, а й лініями боротьби між бичачими та ведмежими настроями. Поки не буде подолано кризу ліквідності та середньостроковий тиск, не слід довіряти «змінам тренду», а з обережністю ставитися до кожної коливання — це і є шлях виживання сучасного ринку.