Ринкова капіталізація стабільних монет перевищила 300 мільярдів доларів, Tether та RWA переосмислюють карту грошових потоків у криптофінансах

26 січня повідомляється, що з моменту, коли ринкова капіталізація стабільних монет у 2026 році перевищила 300 мільярдів доларів, прибутковий фокус криптовалютного ринку почав зміщуватися з традиційної історії L1 у бік більш грошової інфраструктури на блокчейні. Випускники стабільних монет, зокрема Tether, у 2025 році отримали понад 10 мільярдів доларів прибутку, що підкреслює потужну бізнес-модель стабільних монет у сферах розрахунків, резервних доходів і контролю ліквідності.

Дані показують, що лише у 2025 році доходи від випуску стабільних монет, пов’язаних із рівнем розрахунків Ethereum, склали майже 5 мільярдів доларів, а квартальний обсяг зріс з приблизно 1,2 мільярда доларів на початку року до приблизно 1,4 мільярда доларів у четвертому кварталі. Одночасно, обсяг пропозиції стабільних монет на Ethereum за рік зріс приблизно на 50 мільярдів доларів, перевищуючи 160 мільярдів доларів. З розширенням резервів і зростанням доходів від низькоризикових активів, таких як державні облігації США, стабільні монети стають однією з найстабільніших джерел грошового потоку в мережі.

Цей рух капіталу також поширюється на сферу реальних активів (RWA). ONDO Finance швидко став важливим центром токенізованих активів, і до січня 2026 року його загальна заблокована вартість (TVL) очікується близько 2,5 мільярдів доларів, що значно перевищує 1 мільярд доларів на початку 2025 року. Серед них, масштаб токенізованих американських облігацій наближається до 2 мільярдів доларів, а OUSG і USDY стали основними інструментами для їхнього зберігання, тоді як токенізовані акції та ETF вже охоплюють понад 200 активів із загальним обсягом понад 500 мільйонів доларів. Мультиланцюгова розгортка сприяє тому, що інституційні кошти легше можуть через блокчейн інвестувати у традиційні фінансові активи.

Ще важливіше, що TVL RWA і пропозиція стабільних монет демонструють високу синхронізацію. З підвищенням ринкової капіталізації стабільних монет до кінця 2025 року до діапазону 280-300 мільярдів доларів, TVL RWA також піднявся приблизно до 16-19 мільярдів доларів. Це співвідношення свідчить, що стабільні монети є не лише засобом обміну, а й ключовою базою для розрахунків токенізованих державних облігацій і акцій. Коли ліквідність у доларах на блокчейні є достатньою, платформи на кшталт ONDO швидко розширюють свої активи.

За умов зростаючих процентних ставок і вимог до відповідності інституцій, поєднання стабільних монет і RWA формує новий цикл зростання і додатково посилює фінансові властивості мережі Ethereum та інших мереж розрахунків. Для інвесторів, які прагнуть отримувати стабільний дохід і глобальну ліквідність, ця структурна тенденція може мати довгострокову цінність більше, ніж просто цінова історія.