Chỉ số USD vừa chạm mức cao mới trong 5 tháng rưỡi, chủ yếu dựa vào yếu tố nào?

Đầu tiên là dữ liệu việc làm ADP tháng 10 của Mỹ vượt dự kiến +42K (dự kiến chỉ +30K), cho thấy thị trường lao động vẫn khá mạnh. Tiếp theo, chỉ số dịch vụ ISM tăng vọt lên 52.4, cao nhất trong 8 tháng, phát đi tín hiệu "Kinh tế Mỹ vẫn ổn". Tuần trước, Chủ tịch Fed Powell còn phát biểu theo hướng diều hâu: việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 chưa được xác nhận.

Tuy nhiên, đà tăng này cũng có giới hạn. Chính phủ đóng cửa vẫn đang gây áp lực lên USD, hơn nữa sau đợt phục hồi của thị trường chứng khoán, tâm lý rủi ro đã trở lại, sức hấp dẫn của USD như là nơi trú ẩn đã giảm đi. Thị trường hiện dự đoán xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 64%.

Đồng euro bị USD áp đảo, chạm mức thấp mới trong 3 tháng. Nhưng châu Âu cũng có điểm sáng: PMI tháng 10 của Khu vực Euro được nâng lên 52.5 (mạnh nhất trong gần 2.5 năm), đơn đặt hàng nhà máy của Đức tăng trưởng lớn nhất trong 5 tháng. Vấn đề là giá cả ở châu Âu đang giảm, điều này không có lợi cho Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Yên Nhật tiếp tục chịu áp lực, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cũng góp phần thúc đẩy. Thị trường dự đoán xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất vào tháng 12 chỉ còn 48%.

Về kim loại quý, có điểm thú vị — vàng và bạc cùng tăng giá, chủ yếu nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn (đóng cửa chính phủ Mỹ, tình hình địa chính trị, mua vàng của các ngân hàng trung ương, v.v.), nhưng mức cao kỷ lục của USD hạn chế đà tăng của kim loại quý. Các ngân hàng trung ương toàn cầu trong quý 3 đã mua 220 tấn vàng, tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái, đây là nền tảng hỗ trợ vững chắc.