Sự biến động của AppLovin trong tháng Mười: Điều gì thực sự làm thị trường hoảng sợ?

Cổ phiếu AppLovin đã bị giảm mạnh trong tháng Mười, kết thúc tháng với mức giảm 11% sau khi rơi xuống 24% giữa tháng. Nghe có vẻ kịch tính—và đúng là như vậy—nhưng sự phục hồi lại kể một câu chuyện thú vị hơn.

Nhân Tố Khởi Đầu Tất Cả

Vào ngày 6 tháng 10, cuộc điều tra của SEC về các thực tiễn thu thập dữ liệu của AppLovin đã được đưa tin qua Bloomberg, gây ra một sự sụt giảm 14% trong một ngày. Người bán khống Fuzzy Panda đã nhanh chóng nắm bắt thời điểm này, tuyên bố rằng họ đã báo cáo những vấn đề tuân thủ này vào tháng 2. Câu chuyện có vẻ đơn giản: công ty adtech bị phát hiện vi phạm các thỏa thuận nền tảng để làm cho việc nhắm mục tiêu quảng cáo trở nên quyết liệt hơn.

Nhưng đây là điều—Phố Wall không hoảng loạn một cách đồng loạt. Citigroup ngay lập tức gọi sự sụt giảm này là một phản ứng thái quá và coi đó là cơ hội mua vào. Oppenheimer đã tăng gấp đôi mục tiêu giá với $740 . Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng AppLovin chưa công bố cuộc điều tra trong các tài liệu nộp cho SEC, cho thấy các nhà quản lý không coi đây là vấn đề quan trọng.

Sự Ngừng Hoạt Động Của Mảng: Tin Tốt Hay Kiểm Soát Thiệt Hại?

Vào ngày 15 tháng 10, AppLovin đã thông báo rằng họ sẽ ngừng sản phẩm Array, sản phẩm đã bị chỉ trích trong các cáo buộc của những người bán khống về các thực hành tải xuống không mong muốn. Ban quản lý đã trình bày đây là một quyết định kinh doanh đơn giản - sản phẩm chỉ là một thử nghiệm và thiếu tính khả thi về kinh tế.

Đây có phải là tuân thủ chủ động hay PR phòng thủ? Rất khó để nói, nhưng thời điểm này đã giúp ổn định tâm lý.

Trình điều khiển phục hồi thực sự

10 ngày qua đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Việc Deutsche Bank tham gia vào tháng 10 với đánh giá mua và lời khen ngợi cho công nghệ “tốt nhất trong lớp” của AppLovin dường như đã thiết lập lại câu chuyện. Thay vì tiếp tục chú trọng vào những khó khăn từ SEC, thị trường đã quay trở lại với các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng: mở rộng vào thương mại điện tử, công nghệ cơ sở mạnh mẽ, và một cú đánh bại trong thu nhập quý 3 sắp tới.

Các nhà phân tích đang mô hình hóa mức tăng trưởng doanh thu 12% lên 1.34 tỷ USD và EPS điều chỉnh gần như tăng gấp đôi từ 1.25 USD lên 2.39 USD. Nếu AppLovin đạt được và cho thấy cuộc điều tra của SEC được kiểm soát, hãy mong đợi sự phục hồi hơn nữa.

Bức tranh lớn hơn

Sự suy giảm vào tháng Mười này là sự biến động điển hình của adtech - sự không chắc chắn về quy định gặp gỡ động lực cổ phiếu tăng trưởng. Mức lỗ hàng tháng 11% che giấu một mô hình phục hồi hình chữ V, cho thấy các nhà đầu tư thông minh thực sự đã mua vào khi giá giảm. Liệu sự tin tưởng đó có được duy trì hay không phụ thuộc vào việc thực hiện thu nhập và sự rõ ràng về sự tuân thủ.