Các thợ đào Bitcoin đang âm thầm trở thành các ông lớn trong hạ tầng AI

Cú Twists Không Ai Ngờ Đến

Cổ phiếu của Cipher Mining tăng vọt 34% vào thứ Hai—nhưng điều kỳ lạ là: công ty bỏ lỡ mục tiêu lợi nhuận quý 3 trên toàn bộ các chỉ số. Vậy điều gì đã kích hoạt đà tăng này?

Câu trả lời: một thỏa thuận trị giá 5.5 tỷ USD với AWS đã viết lại toàn bộ chiến lược.

Khi Bỏ Lỡ Con Số Thật Sự Lại Mang Lại Chiến Thắng

Các con số trông có vẻ trung bình trên giấy tờ:

• Doanh thu khai thác Bitcoin quý 3: 71.7 triệu USD (analysts dự kiến 76.5 triệu USD)
• EPS: 0.10 USD (đồng thuận là 0.11 USD)

Nhưng Cipher thông báo đã ký hợp đồng 15 năm với Amazon Web Services để cung cấp năng lực trung tâm dữ liệu và điện cho các tác vụ AI bắt đầu từ năm 2026. Doanh thu bắt đầu từ tháng 8 năm 2025.

Thông điệp của thị trường rõ ràng: Chúng tôi không quan tâm đến doanh thu khai thác Bitcoin hôm nay. Chúng tôi đặt cược vào doanh thu hạ tầng AI của ngày mai.

Sự Biến Đổi Của Ngành Công Nghiệp

Điều này lớn hơn một công ty. Cipher Mining đang chuyển đổi từ “Nhà khai thác Bitcoin thỉnh thoảng thuê dung lượng” sang “Nhà vận hành trung tâm dữ liệu AI với khai thác tiền điện tử như một hoạt động phụ.” Cùng phần cứng đó, họ khai thác BTC khi thị trường tăng, vận hành LLM khi Bitcoin đi ngang.

Hầu hết các nhà khai thác Bitcoin hiện nay đều đang khám phá các bước chuyển đổi tương tự—đây là chiến lược tự nhiên:

• Thỏa thuận AI: hợp đồng dài hạn, dự đoán được, chống suy thoái
• Khai thác Bitcoin: chu kỳ, biến động, nhưng vẫn sinh lời khi thị trường tăng mạnh

Chạy cả hai. Đầu tư đa dạng. Rửa sạch rủi ro biến động.

Tại Sao Wall Street Yêu Thích Việc Bỏ Lỡ

Các nhà đầu tư không thưởng cho Cipher vì thực hiện quý 3 tốt—họ đang định giá 15 năm doanh thu từ AWS bắt đầu từ năm tới. Một hợp đồng lớn có thể định giá lại toàn bộ công ty trong một đêm, đặc biệt khi nó báo hiệu sự chuyển đổi mô hình kinh doanh bền vững.

Thời kỳ của khai thác crypto thuần túy đang phai nhạt. Thời kỳ của các nhà khai thác crypto như nhà cung cấp hạ tầng AI đã đến.