Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến giảm lãi suất vào tháng 12 đang gặp phải sự chia rẽ quyết định, toàn thị trường tỏ ra thận trọng hơn

Các tranh luận nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang về việc có giảm lãi suất vào tháng 12 hay không đang ngày càng gia tăng, sự bất đồng chính sách đã đạt mức đáng kể hiếm thấy trong nhiệm kỳ của Powell. Hiện tại, các nhà hoạch định chính sách của Fed chủ yếu chia thành ba phe:

Phe giảm lãi suất quyết liệt: dẫn đầu là Ủy viên Fed Stephen Milam, ủng hộ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12, xem đó là biện pháp cần thiết để ngăn chặn đà suy giảm của động lực kinh tế, đồng thời cảnh báo việc dừng chính sách nới lỏng sẽ là hành động thiếu sáng suốt.

Phe thận trọng theo dõi: gồm Chủ tịch Fed St. Louis Moussallem và Chủ tịch Fed Cleveland Harker, hoài nghi về khả năng nới lỏng thêm, cho rằng không gian chính sách hạn chế, lạm phát cao cũng không thuận lợi cho việc giảm lãi suất lần nữa.

Phe linh hoạt trung lập: đại diện là Chủ tịch Fed San Francisco Daly, sẵn sàng cân nhắc giảm lãi suất, nhấn mạnh rằng việc xây dựng chính sách đúng đắn cần giữ thái độ mở, thảo luận kỹ các quan điểm và căn cứ thực tế.

Đáng chú ý, trong bối cảnh chính phủ Mỹ tạm ngưng hoạt động hơn một tháng, nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng bị trì hoãn công bố, gây thêm thách thức cho quyết định của Fed.

Ủy viên Fed Milam cho biết, dữ liệu bị trì hoãn làm tăng thêm khó khăn trong ra quyết định; Chủ tịch Fed Cleveland Harker nói rằng, thiếu dữ liệu giá quan trọng khiến bà ngày càng lo lắng về việc tiếp tục giảm lãi suất; còn Powell thẳng thắn nhận định, dù Fed có thể dựa vào dữ liệu thay thế như dữ liệu việc làm của ADP, chỉ số giá PriceStats, nhưng những dữ liệu này cuối cùng “không thể thay thế dữ liệu chính thức”.

Ngoài ra, khi chia rẽ nội bộ của Fed ngày càng rõ ràng, kỳ vọng về việc giảm lãi suất tháng 12 cũng giảm nhiệt. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất dự kiến đã giảm từ 72% xuống còn 65%. Trước đó, Powell cũng nhấn mạnh rằng, việc giảm lãi suất tháng 12 “không phải điều chắc chắn” và “chưa chắc chắn”, đồng thời thừa nhận các quan chức có sự khác biệt rõ rệt trong dự báo triển vọng kinh tế và sở thích rủi ro.

Tổng thể, trước sự chia rẽ nội bộ và thiếu dữ liệu, dù Fed cuối cùng chọn con đường nào, cuộc tranh luận công khai hiếm có này đã khiến quá trình quyết định chính sách tiền tệ trở nên phức tạp hơn, đồng thời mang lại nhiều bất ổn cho thị trường toàn cầu.

Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các phát biểu của các quan chức Fed trong vài tuần tới, cũng như tình hình công bố các dữ liệu kinh tế có thể được khôi phục.