Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần này giảm lãi suất 0.25%, đưa khoảng lãi suất xuống còn 3.75%-4%, thoạt nhìn là hành động thông thường, thực chất là để dập tắt khủng hoảng việc làm do AI gây ra. Câu nói của Powell rất thẳng thắn: "Tiến bộ công nghệ cho phép chúng ta duy trì lạm phát thấp trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp cao hơn." Dịch ra có nghĩa là - Tốc độ AI cướp việc làm vượt quá dự kiến, FED chỉ có thể dùng lãi suất thấp để duy trì sự sống.

Thị trường đã bắt đầu đặt cược vào khả năng giảm lãi suất vào tháng 12 lên đến 70%, trong khi những ông lớn đã sớm ngửi thấy mùi máu. Bitmine gần đây đã mua ồ ạt ETH, chi mạnh 82 triệu USD để nâng số lượng nắm giữ lên 3,5 triệu đồng, chiếm 2,9% tổng cung. Đám tổ chức này không ngốc, khi môi trường lãi suất thấp đến, họ chạy nhanh hơn bất kỳ ai.

**AI đang nuốt chửng việc làm của tầng lớp trung lưu**

Công việc dịch vụ khách hàng giảm 61%, công việc nhập dữ liệu biến mất 61%, ngay cả lập trình viên cấp nhập môn cũng bị cắt giảm 22%. Điều tồi tệ hơn là, tỷ lệ người thất nghiệp lâu dài (trên 27 tuần) đã tăng vọt lên 25,7% - đây không phải là biến động chu kỳ kinh tế, mà là sự gián đoạn do cách mạng công nghệ mang lại.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã kéo "đường an toàn" của tỷ lệ thất nghiệp từ 4,5% lên 5,2%, đồng nghĩa với việc thừa nhận một thực tế khắc nghiệt: những vị trí việc làm bị thay thế bởi AI có khả năng cao sẽ không quay lại. Giảm lãi suất không phải để cứu việc làm, mà là để tạo cho các doanh nghiệp một khoảng thời gian 18 tháng, để họ có thể đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI và đào tạo chuyển đổi cho nhân viên với lãi suất siêu thấp. Nếu bỏ lỡ cơ hội này, nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào vòng luẩn quẩn "thất nghiệp cao + tiêu dùng thấp".

Tỷ lệ thất nghiệp càng cao → Áp lực tiền lương càng nhỏ → Lạm phát càng ổn định → Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất càng mạnh → Tính thanh khoản càng dồi dào. Một khi chuỗi logic này thông suốt, tài sản rủi ro sẽ là người hưởng lợi lớn nhất.

**Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang hoảng loạn, tiền thông minh đã lên xe**

Nhiều người vẫn đang kêu "thị trường gấu chưa kết thúc", trong khi các tổ chức đã sớm sử dụng "nỗi sợ thất nghiệp" để chuyển sang "lợi tức thấp". Báo cáo của Fed lần đầu tiên đưa vào "Chỉ số thay thế lao động AI", điều này tương đương với việc chính thức xác nhận: thất nghiệp cấu trúc là một lợi ích lâu dài cho thị trường rủi ro.

Người bi quan lo lắng về dữ liệu thất nghiệp, người lạc quan đã bắt đầu tích trữ coin. Cảm xúc FOMO của các tổ chức mới chỉ bắt đầu bùng nổ, ETH từ 3000 phục hồi lên 3500, tăng 16%, đây chỉ là món khai vị. Nếu vào tháng 12 lại có một đợt giảm lãi suất nữa, 5000 có thể chỉ là một trạm trung chuyển.

**Đánh giá của chúng tôi**

Đợt hạ lãi suất lần này không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là màn mở đầu của sự kết hợp "thất nghiệp do AI + tiền tệ nới lỏng". Tháng 12 có khả năng hạ thêm 0.25%, lúc đó xu hướng theo sau của các tổ chức sẽ càng mạnh mẽ hơn. Khung câu chuyện "thất nghiệp cấu trúc + câu chuyện lãi suất thấp" đã được thiết lập, tiếp theo chỉ còn xem ai chạy nhanh hơn.