Hiện tại, “thiên nga đen” lớn nhất trên thị trường không phải là FED, mà là Nhật Bản

Hôm nay tôi sẽ chuẩn bị giới thiệu chi tiết tại sao Nhật Bản đột nhiên trở thành “thiên nga đen” này

Bài giới thiệu lần này sẽ cố gắng tránh các thuật ngữ chuyên ngành, sẽ cố gắng giải thích rõ nguyên lý bên trong từ góc nhìn của người mới bắt đầu

=========================================================
Chương 1: “30 năm biến mất của Nhật Bản”

Trong 30 năm qua, kinh tế Nhật Bản giống như một ông già ốm yếu, mắc bệnh “giảm phát”. Hàng hóa trong siêu thị ngày nào cũng giảm giá, bạn nghĩ ngày mai sẽ còn rẻ hơn, nên quyết định “chờ thêm chút nữa”. Ai cũng nghĩ như vậy, kết quả là không ai tiêu dùng, các nhà máy không kiếm được tiền, chỉ có thể giảm lương, sa thải nhân viên, mọi người càng không có tiền mua sắm, bắt đầu một vòng luẩn quẩn xấu. Do đó, ngân hàng trung ương Nhật Bản bắt đầu tung chiêu, để thúc ép mọi người tiêu tiền, ngân hàng trung ương Nhật Bản giảm lãi suất về 0%, thậm chí lãi suất âm. Tức là, gửi tiền vào ngân hàng không những không có lãi mà còn phải trả thêm phí.

Vì vay tiền ở Nhật Bản gần như không mất lãi, những người thông minh trên toàn cầu (quỹ phòng hộ, các ông lớn Phố Wall, cụ Buffett) nghĩ ra một chiêu kiếm tiền gọi là “giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên”. Vay đồng yên ở Nhật, đổi sang đô la Mỹ, đi mua trái phiếu Mỹ (lãi suất 5%) hoặc mua Bitcoin, chứng khoán Mỹ, v.v. Trong mấy chục năm qua, Nhật Bản giống như một “cây ATM miễn phí”, liên tục cho toàn thế giới vay tiền để đầu tư chứng khoán, tiền số.

Chương 2: “Chuyển biến lớn, Nhật Bản thức tỉnh”

Năm 2024, tình hình đã thay đổi. Kinh tế Nhật Bản không chỉ khỏi bệnh mà còn có phần “hưng phấn”. Hàng hóa bắt đầu tăng giá (lạm phát), quan trọng hơn là các ông chủ cuối cùng cũng mạnh dạn tăng lương lớn. Lương tăng – mọi người dám tiêu tiền – giá cả tiếp tục tăng. Ngân hàng trung ương Nhật Bản nghĩ: “Kinh tế đã bình thường rồi, mình không thể phát tiền miễn phí nữa.” Thế là quyết định tăng lãi suất. Cuối tháng 7/2024, ngân hàng trung ương Nhật Bản nâng lãi suất từ 0,1% lên 0,25%. Bạn có thể hỏi: “Chỉ tăng có 0,15%, đáng gì đâu?” Nhưng với những người vay hàng chục tỷ để chơi đòn bẩy thì đây là trời sập rồi. Thực tế, theo thống kê, tổng số tiền mà thế giới “vắt sữa” Nhật Bản không phải vài chục tỷ, cũng không phải vài trăm tỷ, mà gần “20 nghìn tỷ!”

Chi phí vay tăng lên, đồng yên tăng giá, khoản tiền trước đây vay chỉ cần trả lại 60 triệu đô, nay đồng yên tăng giá, bạn đột ngột phải trả 70 triệu đô, tất cả mọi người đều nghĩ: “Phải nhanh chóng bán cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ, Bitcoin, đổi lấy yên để trả nợ!” Thị trường chứng khoán Nhật trong một ngày giảm 12,4%, lập kỷ lục lịch sử, đó chính là “Thứ Hai Đen” nổi tiếng. Cùng thời điểm, Bitcoin giảm gần 18%, mỗi khi thế giới cần trả nợ, Bitcoin luôn là tài sản đầu tiên bị bán tháo.

Chương 3: “Thiên nga đen có đến đúng hẹn?”

Nếu bạn hiểu logic bên trên, bạn sẽ biết, nếu Nhật Bản duy trì lãi suất 0, sẽ giúp tài sản tài chính toàn cầu tăng giá, ngược lại nếu tăng lãi suất, toàn bộ giao dịch sẽ đảo chiều thành “vòng xoáy tử thần”, dòng tiền buộc phải rút lui, không phải bạn muốn bán hay không, mà là bạn buộc phải bán.

Lần đầu tiên thế giới phải đối diện với thực tế, Nhật Bản không còn lãi suất 0 nữa, thị trường không sợ việc có tăng lãi hay không, mà là sợ “khi nào bắt đầu dẫm đạp thoát ra”.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm hiện đã gần đạt 2%, trở lại mức của 17 năm trước, thủ môn sắp không giữ nổi nữa. Nếu cố giữ, tỷ giá đồng yên sẽ sụp đổ; nếu bỏ, lãi suất sẽ tăng vọt. Chọn cái ít hại hơn, ngân hàng trung ương cuối cùng chỉ còn cách thuận theo thị trường, từ từ tăng lãi suất.

Ngoài ra, lần này ngân hàng trung ương Nhật Bản đã “lật bài” trước, thống đốc tuần trước trực tiếp chỉ ra cuộc họp tháng 12, nói là “sẽ quyết định tùy tình hình”, xưa nay Nhật rất “ít nói”, tăng lãi cũng không báo trước, tăng xong mới giải thích, nhưng bây giờ lại chủ động “diều hâu”, thực ra ngân hàng trung ương Nhật Bản đang thử sức chịu đựng của thị trường, cho thị trường phản ứng trước, nếu thị trường không sụp thì họ sẽ thuận thế tăng lãi, nếu thị trường phản ứng quá mạnh thì họ sẽ nghĩ cách khác, nhưng định hướng lớn sẽ không thay đổi.

Vì vậy, gần như chắc chắn Nhật Bản sẽ tăng lãi, bởi tăng lãi là tốt cho kinh tế Nhật, lần này không phải ngoại lệ mà là xu hướng, điều chưa chắc chỉ là tiến độ và mức độ tăng lãi, cũng như các biện pháp phối hợp khác.

Cuối cùng, việc Nhật Bản tăng lãi liệu có trở thành “siêu thiên nga đen” đánh sập thị trường toàn cầu hay không, không ai có thể chắc chắn 100%. Nhưng trong thời đại đầy bất định này, chúng ta phải sớm xây dựng “đê” ý thức rủi ro. Vấn đề cốt lõi không phải là dự đoán tương lai, mà là tự hỏi: “Nếu dòng lũ thực sự đến, vị thế của tôi có trụ nổi không?”

Chỉ khi giữ được vốn trong bão tố, bạn mới thật sự nắm trong tay tấm vé vào mùa xuân kế tiếp.
#十二月降息预测