比特幣市值達2.1兆美元，主流山寨幣Ethereum、BNB、Solana合計市佔不到三成

比特幣於加密貨幣市場的主導地位持續強化。截至2025年初，比特幣市值升至2.1兆美元，佔整體加密生態系統63%市佔率，充分展現投資人對核心數位資產的高度信任。

主流山寨幣總市值顯著低於比特幣。Ethereum身為第二大加密貨幣，市佔率約13%，Solana與BNB合計約占12%。儘管其他區塊鏈平台持續成長，比特幣仍以壓倒性優勢維持領先。2025年加密貨幣總市值達3.9兆美元，比特幣2.1兆美元估值占比近54%。高度集中體現比特幣於加密市場的主流價值儲存功能，特別是在宏觀經濟不確定時期，投資人更傾向選擇被認定為安全的數位資產。

表現分歧：比特幣日均波動率3.2%，山寨幣5-8%，2025年比特幣年內領先67%受追蹤山寨幣

2025年波動格局：市場結構分歧

2025年加密貨幣市場在主要資產與替代資產價格波動性上產生明顯分歧。比特幣波動度顯著較低，日均波幅3.2%，反映其進入後期累積階段且機構資金比重提升。山寨幣則日均波動率介於5%至8%，展現高風險投機屬性。

上述表現分歧在年度數據上尤為突出。2025年，比特幣表現已超過約67%受追蹤山寨幣，主因為多重結構性驅動。機構投資者愈發將區塊鏈視為長期價值驅動，94%機構認為其具備戰略地位。比特幣與Nasdaq 100科技指數相關性達0.70，創2022年12月以來新高，顯示其在經濟不確定時期的宏觀避險角色。

目前相對強弱指數為57，反映比特幣維持強勢動能。山寨幣則因流動性碎片化及負資金費率承壓，11月一度發生20億美元強制平倉事件。比特幣衍生品交易量占比高達85%，再度凸顯機構資金對比特幣穩定性的系統性偏好，而非投機型山寨幣。

用戶採用差距縮小：2024年山寨幣活躍地址成長45%，比特幣僅12%，網路參與型態轉變

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2024年，加密貨幣市場的網路參與模式明顯轉變，山寨幣活躍地址年增率遠高於比特幣。用戶與各區塊鏈生態的互動方式正快速演化。

比特幣活躍地址年增12%，2024年2月達約108萬，反映ETF上市與監管明確帶動機構需求。山寨幣則以45%成長率展現更強動能，反映零售參與熱絡與替代區塊鏈生態網路效應。

33個百分點的年增差距顯示，機構資金多透過中心化平台集中於比特幣，零售投資人則積極探索山寨幣網路上的去中心化金融機會。用戶採用格局正逐步瓦解比特幣壟斷，差距持續縮小，市場參與者多元化分布於各區塊鏈生態，肯定不同系統的價值定位。新興市場表現尤其突出，數位貨幣普及帶動月活躍地址年增三倍，促使山寨幣網路吸引更多用戶，滿足新興金融基礎設施及投資需求。