TradFi 合約強平流程
什麼是強制平倉（保證金平倉）
在 TradFi 交易中，強制平倉是一種自動化的風險管理機制。當交易者帳戶的淨值無法滿足所需保證金時，平台會自動平掉一個或多個未平倉位，以防止進一步損失並保護平台與交易者的權益。此流程會在帳戶保證金比例達到或低於預設的止損水平時觸發，並依照預定規則逐步處理倉位平倉。
觸發強制平倉的條件
針對 Gate TradFi（MT5），強制平倉的觸發依據為「保證金水平」（Margin Level）：
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保證金水平 =（淨值 / 已用保證金）× 100%
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淨值（Equity） = 帳戶餘額（Balance） + 未實現盈虧（Unrealized P/L）
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已用保證金（Used Margin） = 持倉所佔用的保證金總額
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止損等級（Stop-out Level）：50% 當保證金水平 ≤ 50% 時，系統將觸發保證金平倉程序。
強制平倉流程（步驟說明）
觸發止損後，平台的強平系統會接管並處理需關閉的倉位，通常依以下流程執行：
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撤銷所有未成交的掛單（Pending Orders），以釋放可用保證金並避免新委託影響強平過程。
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依「最大虧損優先」（Largest Loss First）原則，按市價分批逐倉平倉：
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系統會先對目前虧損金額最大的倉位進行平倉，然後依序平掉次大的倉位，直到保證金水平回升至 50% 以上或所有倉位被平掉。
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平倉以市場可成交價格（市價）執行，成交價格受市場流動性、掛單深度及滑點影響，實際成交價可能與理論價存在差異。
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在平倉過程中，若保證金水平回升至 50% 以上，強平流程將停止；否則持續平倉直到達到停止條件或所有倉位被清算。
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若因極端市場／流動性問題導致無法在短時間內完全平掉倉位，平台可能採取額外風控措施（如限制開倉、強制追加保證金或其他合約／帳戶限制），並依平台條款處理異常餘額。
註：TradFi 帳戶通常以市價直接平倉，不同於部分衍生品可能涉及保險基金或自動減倉機制；如帳戶出現負餘額，使用者需依平台協議承擔相應責任並補足差額。
相關計算與示例
- 保證金水平計算示例：假設帳戶餘額 = 10,000 USD，未實現虧損 = −6,000 USD，已用保證金 = 4,000 USD。淨值 = 10,000 − 6,000 = 4,000 USD。保證金水平 = (4,000 / 4,000) × 100% = 100%（未觸發強平）。
- 若未實現虧損擴大至 −8,000 USD，淨值 = 2,000 USD，保證金水平 = (2,000 / 4,000) ×100% = 50%（觸發強平）。
- 最大虧損優先示例：帳戶有兩個倉位：A 倉位未實現虧損 −1,200 USD，B 倉位未實現虧損 −300 USD。當保證金水平跌至或低於 50% 時，系統會先以市價平掉 A（虧損最大的倉位），若平掉 A 後保證金水平仍未恢復至 50% 以上，則繼續平掉 B，直到滿足止損條件或倉位全部清空。
強制平倉的影響因素
- 平倉價格：受市場流動性與深度影響，滑點可能導致實際平倉價與預期價差距較大。
- 手續費與過夜利息：平倉時會計入交易手續費及其他相關費用，影響最終盈虧與淨值。
- 系統／網路延遲：極端行情下可能出現延遲，影響成交速度與價格。
- 帳戶槓桿與保證金設定：高槓桿使觸發止損的臨界點更接近，風險更高。
風險提示與應對建議
- 請持續監控保證金水平（淨值與已用保證金），合理設定止損與倉位規模。
- 使用合適的槓桿率並預留充足可用保證金，以降低被強平的風險。
- 遇市場劇烈波動時，注意可能的滑點與成交延遲風險；必要時及時追加保證金或減倉以避免被動強平。
- 閱讀並理解平台關於保證金、強制平倉與負餘額處理的相關條款與規則。
