Gate 研究院：融資額暴增 104.8%，資本重注預測市場與穩定幣基建｜2025 年 10 月 Web3 融資全景解讀

摘要

• 根據 Cryptorank 於 2025 年 11 月 4 日發布的數據，2025 年 10 月 Web3 行業共完成 130 筆融資，融資總額達 51.2 億美元；融資筆數環比增長 28.43%，融資總額更是大幅上升 104.8%，創下近一年以來的第二高水平。
• Top 10 大額融資格局呈現出預測市場爆發、CeFi/TradFi 深度融合以及資本機構化與精選化趨勢加速三大核心特徵。Polymarket 以 20 億美元戰略融資位居榜首，標志着預測市場賽道迎來資本高光時刻；CeFi 則通過並購與結構化融資持續擴張，展現出與傳統金融體系深度融合的顯著趨勢。
• 從賽道分布看，資本流向明顯集中於“創新金融與底層基建”雙核領域。 DeFi 以 21.5 億美元融資額躍居首位，超越區塊鏈服務（12.1 億美元）與 CeFi（9.86 億美元），成爲 10 月最強吸金賽道，資本大規模集中於金融應用與底層技術，而面向消費者的應用層項目則明顯遇冷。
• 融資結構方面，市場仍呈現出“中腰部佔主導、頭部集中化增強”的格局。融資額在 300 萬至 1,000 萬美元區間的項目數佔據總輪次數超三分之一，成爲市場最活躍的主力層；而 100 萬美元以下的小額融資項目僅佔 5.9%，創下近月新低。
• 融資輪次分布方面，戰略輪成爲絕對主導力量， 融資項目佔比 34.2%、融資金額佔總額逾 70%，顯示頭部機構正通過戰略入場加速生態布局。早期項目仍保持活躍，但資金體量有限；中期輪（A、B、C）融資出現明顯斷層，反映市場正進入結構化精選週期。
• 機構層面，Coinbase Ventures 以 9 筆投資高居榜首， 涉及 CeFi、DeFi、Chain 及區塊鏈服務等多個領域。

融資概覽

根據 Cryptorank Dashboard 於 2025 年 11 月 4 日發布的數據，2025 年 10 月 Web3 行業共完成 130 筆融資，融資總額達 51.2 億美元【1】。需注意，受統計口徑差異影響，該金額與逐項相加後的融資總額（約 69.95 億美元）存在一定出入，基於觀察可能由於部分加密資產戰略儲備、私募及 IPO 類型融資未納入統計所導致。爲保持口徑一致，本文統一採用 Cryptorank Dashboard 的原始統計數據進行分析。

與 9 月的 101 筆融資、25 億美元總額相比，10 月融資筆數環比增長 28.43%，融資總額更是大幅上升 104.8%，實現翻倍式增長，創下近一年以來的第二高水平，僅次於 2025 年 3 月的融資高峯（57.9 億美元）。本月的融資規模主要由幾筆超大型交易拉動：預測市場 Polymarket 完成 20 億美元戰略融資，Ripple 以 10 億美元收購 GTreasury 進軍企業財資管理領域，Stripe 支持的穩定幣公鏈 Tempo 完成 5 億美元 A 輪融資，以及預測市場 Kalshi 獲得 3 億美元 D 輪融資。上述四項交易合計佔據本月融資總額的 74% 以上，充分體現出資本集中效應。

從宏觀走勢來看，融資金額與融資筆數之間出現了顯著背離。一方面，融資筆數自 2024 年 12 月（約 166 筆）觸頂後持續回落，2025 年下半年穩定在 110–126 筆區間；另一方面，融資金額卻呈現出明顯的“尖峯式波動”特徵，分別在 2025 年 3 月（57.9 億美元）、6 月（48.1 億美元） 與 10 月（51.1 億美元） 錄得巨額注入。這種“更少的交易、更高的金額”模式清晰表明市場正處於資本整合與優質項目集中階段，資金正在從早期高風險項目向具備成熟商業模式、合規潛力及長期生態價值的項目集中。

總體而言，繼 8 月（20.5 億美元）與 9 月（25 億美元）的相對平穩階段後，10 月融資總額的強勢反彈至 51.1 億美元，不僅刷新半年新高，更標志着 Web3 風險資本在年底重拾信心，行業融資活動再度進入高能週期。

根據 Cryptorank 數據，2025 年 10 月 Web3 行業 Top 10 融資項目集中出現多筆超大規模交易，預測市場與 CeFi 賽道成爲當月資本流入的核心驅動力，凸顯資金正加速聚焦於成熟商業模式與合規金融架構。【2】

1. 本月最具代表性的趨勢是預測市場賽道的全面爆發。Polymarket 與 Kalshi 合計吸引了超過 23 億美元資金，佔據當月融資總額的主導地位。Polymarket 以獲得 20 億美元戰略融資位居首位，由洲際交易所（ICE）投資，成爲 Web3 歷史上最大規模的預測市場融資事件，象徵傳統金融資本正式大規模介入去中心化衍生品與事件交易市場。另一受監管的預測市場 Kalshi 也獲得 3 億美元 D 輪融資，體現出資本對該賽道增長的長期信任與預期。
2. CeFi 賽道繼續通過並購與傳統金融工具實現擴張。從融資方式來看，傳統資本工具的佔比顯著提升，包括並購、私募股權投資（PIPE）及上市後債務（Post-IPO Debt）等結構化融資形式。Ripple 收購企業財資平台 GTreasury（10 億美元），僅次於 Polymarket 的戰略融資，進一步鞏固其在企業級支付與流動性管理領域的布局。Coinbase Ventures 收購鏈上融資平台 Echo（3.75 億美元），以及 Kraken 收購 The Small Exchange（1 億美元），顯示 CeFi 龍頭正通過垂直整合強化自身服務能力，加速 Web3 與傳統金融基礎設施的深度融合。此外，IREN（8.75 億美元，可轉換債券） 與 Zeta Network Group（2.3 億美元，Post-IPO 私募） 通過資本市場渠道獲得機構資金，反映出上市及準上市企業正逐步將加密資產納入其財務結構與戰略儲備。與此同時，Greenlane Holdings（1.1 億美元 PIPE） 宣布建立 Berachain 數字資產庫，標志“鏈上國庫”模式進一步深化，成爲傳統企業進入 Web3 的新常態。
3. 穩定幣賽道再度成爲資本焦點。穩定幣基礎設施項目 Tempo 完成 5 億美元 A 輪融資，由 Sequoia Capital、Thrive Capital 等頂級機構領投，凸顯穩定幣與支付網絡在新一輪資本布局中的戰略核心地位。

總體而言， 2025 年 10 月 Web3 融資格局呈現三大特徵，預測市場迎來高光時刻，成爲最強吸金賽道；CeFi 與 TradFi 融合加速，並購與結構化融資成資本主流路徑，推動市場進入精選與整合階段。

根據 Cryptorank Dashboard 數據，2025 年 10 月 Web3 賽道融資結構出現顯著的結構性重塑。相較 9 月，市場資金流向呈現出明顯的“創新金融引領，服務基建支撐”格局，資本大規模集中於金融應用與底層技術，而面向消費者的應用層項目則明顯遇冷。

DeFi 成爲當月絕對主導賽道。去中心化金融（DeFi）融資額高達 21.5 億美元，一舉超越區塊鏈服務與 CeFi，成爲 10 月市場的最大吸金領域。該數據的爆發主要由預測市場等創新衍生品驅動，尤其是 Polymarket 獲得的 20 億美元融資，帶動了 DeFi 賽道的整體飆升。與 9 月相比，10 月資本重心從“服務與 CeFi 主導”轉向“高收益金融創新集中押注”，反映出市場對具備傳統金融屬性的 Web3 衍生品生態的高度關注。

區塊鏈服務與 CeFi 繼續構成資金流入的穩健基石。區塊鏈服務融資額達 12.1 億美元，在 9 月的基礎上穩步增長，鞏固了其作爲 Web3 基礎設施核心支撐的地位。CeFi 以 9.86 億美元位列第三，受 Ripple、Kraken 等巨頭推動的多起高額並購交易帶動，顯示出 CeFi 在合規化擴張與市場整合方面的持續資金需求。

公鏈與穩定幣基礎設施板塊迎來爆發。Chain 賽道融資額達 5 億美元，較 9 月增長近 15 倍，主要得益於 Tempo 在 A 輪獲得 5 億美元融資。這一事件凸顯了頂級資本對穩定幣與支付網絡在 Web3 金融版圖中戰略地位的高度認可，也預示着“穩定幣基礎設施”將成爲下一個資本聚焦點。

應用層賽道全面降溫。Social 與 GameFi 分別獲得 1.01 億美元與 9,865 萬美元投資，雖仍具活躍度，但規模僅爲金融與基礎設施板塊的約 1/20。NFT 與 Meme 板塊則進一步萎縮，融資額分別爲 1,200 萬美元與 200 萬美元，顯示市場情緒從投機與文化敘事徹底回歸理性投資階段。

總體來看，10 月 Web3 融資呈現出高度集中的結構特徵：DeFi、Blockchain Service 與 CeFi 三大金融與服務類賽道合計佔比超過 80%。這表明機構資本正從消費端敘事全面回流至 “金融與基礎設施主線”，加速構建下一階段 Web3 市場的底層動能與金融操作體系，爲未來一輪 DeFi 與穩定幣驅動的創新週期奠定堅實基礎。

根據 2025 年 10 月披露的 102 起 Web3 項目融資數據，本月融資結構仍舊呈現出“中腰部佔主導、頭部集中化增強”的典型特徵，市場活躍度與資本集中度出現顯著分化。

早期與成長期項目構成市場基石：中低額項目數量佔據絕對主導，構成了市場活躍度的基石。300 萬至 1,000 萬美元區間的項目數量最多，佔據了總輪次數的超三分之一，是市場最活躍的主力層。緊隨其後的是 100 萬至 300 萬美元區間，佔比約 24.5%。這兩個中低額區間合計貢獻了近 60% 的融資筆數，表明風險投資機構仍在對已通過初步驗證、具備清晰商業化路徑的早期和成長期項目進行廣泛布局，以捕捉高成長潛力。

高額融資項目佔比上升，資本集中化趨勢強化： 超過 5,000 萬美元的超大額融資項目佔比 7.8%，雖數量有限，卻貢獻了本月融資總額的絕大部分，顯示頭部項目的強勁吸金能力與市場對成熟商業模式的偏好。同時，1,000 萬至 5,000 萬美元區間項目佔比 19.6%，反映出資本持續聚焦具備規模化潛力與穩定收益模型的“準獨角獸”項目。

小額融資顯著下滑。 100 萬美元以下的項目僅佔 5.9%，創下近月新低，顯示初創團隊獲資難度加大，投資者更加重視產品成熟度與市場驗證信號，對“純概念型”項目的篩選標準正變得更加嚴格。

綜合來看， 10 月份的融資格局顯示，機構資本正採取兩極策略：一端持續對生態底層（1,000 萬美元以下）進行高頻布局以維持創新動力；另一端則精準且集中地投向少數幾筆已進入成熟期、或具有行業整合意義（如 M&A）的巨額交易。

根據 2025 年 10 月披露的 76 起 Web3 項目融資數據來看，各輪次融資結構呈現出“戰略資本主導、早期創新活躍”的雙極格局，顯示市場資金在經歷多月收縮後，正加速向頭部項目與核心基礎設施集中。

戰略輪成爲絕對主導力量。 本月戰略輪融資項目數量佔比約 34.2%，融資總額佔全部融資金額的逾 70%。這一趨勢主要由 Polymarket（20 億美元）等超大額交易推動，反映出傳統金融與大型機構資本正在主導 Web3 投資節奏。戰略融資的激增說明資本正從“早期押注”轉向“產業協同與生態布局”，Web3 已進入由金融機構和頭部企業驅動的新階段。

早期輪依然活躍，但資金體量有限。 種子輪（Seed）項目數量位居第二，佔比約 31.6%，融資額佔比約 5.4%，顯示創新型項目仍具吸引力，但單筆融資規模偏小。Pre-Seed 項目數量佔比約 14.5%，融資額佔比不足 1%，表明早期創業環境依舊謹慎，資本更關注具備初步產品驗證與市場潛力的團隊。整體來看，早期輪合計佔比近 35%，爲生態創新提供了持續活力，但資金配置趨向理性與集中。

中期輪融資（A、B、C）出現明顯斷層。 A 輪融資額佔比約 20.9%，但項目數僅佔 15.8%，資金主要集中於少數基礎設施類項目（如 Tempo、穩定幣與支付網絡等），顯示資本更偏好具備成熟商業模式和清晰收入路徑的團隊。B、C 輪融資明顯稀缺，分別佔比 2.6% 與 1.3%，其中 B 輪融資額不足 1%，C 輪未披露金額，反映出市場在成長至規模化階段存在融資真空，投資者對成熟項目的選擇更爲謹慎與嚴格。

總體而言，10 月 Web3 融資格局呈現出“頭部機構戰略入場 + 早期項目分散探索”的雙重特徵：戰略輪主導資金流向，推動行業整合與生態布局；早期輪保持創新活躍，爲新敘事與技術突破提供底層動力。而中後期融資斷層則揭示出市場正進入結構性精選週期，資本正加速流向具備長期競爭力與商業化前景明確的項目。

根據 Cryptorank 於 2025 年 11 月 4 日發布的數據，從機構活躍度來看，Coinbase Ventures 以 9 筆投資的顯著領先優勢位居首位，投資項目數量遠超其他機構，覆蓋 CeFi、DeFi、Chain 及 Blockchain Service 等多個領域，顯示其持續推動加密生態縱深布局的戰略。緊隨其後的是 GSR、YZi Labs、Pantera Capital 與 a16z（Andreessen Horowitz） 等老牌機構，這些資本力量在 DeFi、GameFi 與 Social 類項目上依舊保持活躍，體現出其對創新應用場景與潛在用戶增長空間的長期關注。

從賽道分布來看，Blockchain Service 與 CeFi 成爲主要投資熱點，也是多數頭部機構共同押注的重點方向，反映出市場對金融服務與基礎設施賽道的長期戰略性看好。其次爲 DeFi 與 GameFi，顯示出流動性管理、鏈上收益及用戶娛樂化交互仍具投資吸引力。而 NFT、Social 與 Meme 等板塊的投資關注度相對較低，說明資本更傾向於回歸具備可持續商業模式與穩定現金流的領域。

總體而言，2025 年 10 月的投資格局呈現出資本的結構性回流與戰略再平衡特徵：機構投資不再盲目追逐敘事熱潮，而是更注重長期生態布局與商業化落地能力。

10 月重點關注的融資項目

Orochi Network

簡介：Orochi Network 是一個可驗證的數據基礎設施，利用零知識證明（ZKP） 與多方計算（MPC） 技術，爲 AI/ML、zkApps 和 dApps 提供高性能數據管道，兼顧隱私保護與可驗證性。該網路專爲 RWA 代幣化、穩定幣、Web3、人工智能以及去中心化物理基礎設施網路等應用場景而構建。【3】

10 月 17 日，Orochi Network 宣布完成 800 萬美元融資，以太坊基金會參投，資資金將用於進一步構建面向 RWA 代幣化的可驗證數據基礎設施。【4】

投資機構/天使投資人：Ethereum Foundation、Plutus VC、Bolts Capital、Ant Labs、MEXC Ventures 等。

亮點：

1. Orochi Network 系統能夠將真實世界數據轉換爲可驗證數據，使智能合約在無需第三方的情況下完成數據驗證，從根本上降低信任與安全風險。目前，Orochi Network 擁有超 30 萬日活用戶、150 萬月活用戶，累計處理超 1.6 億筆交易，並已爲 40 多個 dApp 與區塊鏈項目提供高性能數據支持，並建立了超過 50 萬成員的全球社區，展現出強勁的生態擴張力與開發者吸引力。
2. 其核心產品包括 zkDatabase、Orocle、Orand、zkMemory，融合 ZK-data-rollups、可驗證數據管道與混合 aBFT 共識機制，提供高安全性與透明度。Orochi 支持多種 ZKP 系統（如 Plonky3、Halo2、Nova），具備 blockchain-agnostic（跨鏈無關） 特性，可在多鏈環境下無縫交互，爲開發者帶來靈活部署能力。
3. zkDatabase 主網已正式上線，下載量已超過 1 萬次，累計處理超 7 億零知識證明請求，並聯合 Plume、Lumia、Nexus 等 120 企業成立 zkDatabase 聯盟。該系統爲 RWA、AI、Web3 等場景提供審計級數據驗證，已將以太坊數據成本從每 KB 約 25 美元降至 0.002 美元。

KapKap

簡介：KapKap 是一個 AI 原生的 Web3 平台，致力於將遊戲、內容創作與社交互動轉化爲可衡量、可交易的數字價值。其核心機制關鍵注意力定價系統（KAPS） 可將用戶行爲與聲譽量化爲基於注意力的資產，實現 Web3 生態內更公平的激勵分配、遊戲發行機會與創作者收益機制。【5】

10 月 30 日，KapKap 宣布完成 1,000 萬美元種子輪融資，由 Animoca Brands 領投。本輪資金將用於擴展 KAPS 聲譽系統，並深化與遊戲開發商的合作，以加速平台生態的增長與應用落地。【6】

投資機構：Animoca Brands、Shima Capital、Mechanism Capital、Klaytn Foundation、Big Brain Holdings等。

亮點：

1. KapKap 以“AI × Web3”爲核心戰略，通過自主研發的 KAPS（Key Attention Pricing System） 將用戶的注意力、參與度與聲譽量化爲可衡量資產，建立“注意力即價值”的激勵機制。KAPS 系統通過追蹤用戶在遊戲、社交與創作中的行爲生成 k-score 值，實現跨平台的聲譽評估與獎勵分配，推動 Web3 生態內的可持續激勵模型。通過結合 AI 算法與聲譽定價體系，KapKap 正在構建一個以“注意力即價值”爲核心的新型 Web3 經濟體系。
2. KapKap 與全球知名的 IP 和社區建立了戰略合作夥伴關係，包括 BAYC、ApeCoin DAO 和 SNK 等，將它們的品牌內容與角色引入生態，形成 Web3 與主流文化的交叉融合。
3. 目前，KapKap 擁有超過 170 萬月活躍用戶和 2.5 萬日活躍用戶，目前已與《The King of Fighters》（拳皇）和《放置騎士》等熱門遊戲展開合作，展現出較強的用戶留存與增長潛力。

Voyage

簡介：Voyage 是一個專注於生成式引擎優化（Generative Engine Optimization, GEO） 的去中心化網路，旨在爲人工智能系統在搜索與信息發現過程中提供高質量數據支持。其核心基礎設施負責收集、構建與分發 AI 可用的數據資源，同時內置激勵機制，用於追蹤貢獻並向提供有價值內容或專業知識的參與者發放獎勵。【7】

10 月 16 日，Voyage 宣布完成 300 萬美元 Pre-Seed 融資，資金將用於加速 GEOFi 網路的開發與生態建設。【8】

投資機構：a16z Speedrun、Alliance DAO、Solana Ventures、LECCA Ventures、IOSG VC、Big Brain VC、MH Ventures、GAM3GIRL VC、Y2Z Ventures 等。

亮點：

1. Voyage 致力於構建全球首個 “GEOFi（Generative Engine Optimization Finance）” 網路，爲 AI 生成內容建立一個公平的知識引用與價值分配層，讓真實的知識貢獻者獲得應有的回報。項目通過 AI 引導的對話，將人類知識結構化並可被生成式模型引用，形成“更多引用 → 更多貢獻 → 更多信任”的正循環，目標是打造一個“AI 可引用的人類知識平台”。
2. 作爲一個 AI 原生數據協議，Voyage 被定義爲 AI 時代的“發現與信任基礎設施”。其採用 “Proof-of-Index（索引證明）”機制，激勵用戶爲網路貢獻、索引與驗證網頁數據，從而將數據爬取過程轉化爲一種去中心化的“AI 挖礦（earn the crawl）”模式。通過這一機制，Voyage 不僅重塑 AI 搜索的底層邏輯，也爲人類知識創造者構建了一個可持續的激勵生態。
3. Voyage 獲得多家頂級機構與生態基金的支持，包括在 AI、加密與搜索技術領域具有深厚影響力的投資者。這一資本與資源網路的擴展，將幫助 Voyage 加速其 GEOFi 網路的建設與全球化推廣，強化其在 “AI × Web3” 交叉賽道中的先發優勢。

TBook

簡介：TBook 是一個專注於激勵與獎勵 Web3 生態中用戶與開發者貢獻的平台，旨在構建一個以身分與信譽爲核心的激勵網路。平台提供基於 Soulbound Token（SBT） 的獎勵計劃創建工具，用於記錄用戶在生態中的 獨特成就與貢獻。【9】

10 月 21 日，TBook 宣布完成 500 萬美元戰略融資，資金將用於加速平台核心基礎設施的建設與推廣，包括即時穩定幣支付系統、與身分綁定的結算通道以及 RWA 收益分配金庫。【10】

投資機構/天使投資人：Sui Foundation、Vista Labs、Bonfire Union、HT Capital 等。

亮點：

1. TBook 被 Telegram 正式評爲“熱門應用”並列入官方推薦名單，標志其在社交入口與主流用戶層面獲得廣泛認可。其模塊化設計支持多場景擴展，能夠同時服務於草根社區與大型企業，爲加密生態提供“激勵即服務（Incentive-as-a-Service）”的基礎設施。迄今爲止，TBook 已在 TON 和 Sui 平台上構建了資產分發網路，超過 400 萬用戶創建了 TBook 獎勵通行證，並通過 TBook Vault 領取了超過 980 萬件資產。
2. 在機制層面，TBook 以 SBT 爲核心，構建出兼顧可信與忠誠的激勵生態矩陣。SBT 具備不可轉讓、不可交易的特性，確保身分憑證的真實性與不可篡改性。TBook 同時引入 WISE 評分系統，將用戶在社區中的多維度貢獻（如參與度、影響力、忠誠度等）量化，爲項目方提供精準的社區洞察，助力優化激勵策略與資源分配。平台還爲每位用戶頒發獨特的激勵護照，用於記錄和管理個人的激勵足跡與資產，通過鏈上身分驗證機制，構建連接商業與區塊鏈的激勵層。此外，SBT 數據洞察模塊可爲項目提供精細化的社區分析與激勵優化工具，進一步提升激勵分配的精準度與社區增長的可持續性。
3. 爲更準確地評估用戶在多鏈生態中的真實貢獻，TBook Labs 推出了 Omni-Chain 空投評分系統。該系統基於鏈上行爲數據構建，通過算法綜合評估用戶的活動、交互頻率與影響力，形成可量化的貢獻指數。此機制不僅幫助用戶識別潛在的生態獎勵機會，也使項目方能精準定位核心貢獻者，實現更公平高效的激勵分配。

Lava

簡介：Lava 是一個專注於加密資產金融化的服務平台，通過提供比特幣抵押貸款、美元收益產品與安全自托管解決方案，以增強用戶的財務自由度，並防範與中心化金融體系相關的風險。【11】

10 月 1 日，Lava 宣布完成 1,750 萬美元 A 輪擴展融資，由多位知名天使投資人共同支持。【12】

天使投資人：Peter Jurdjevic、Stake 的 Bijan Tehrani、8VC 的 Zach White、DST Global 的 Saurabh Gupta、Visa 前高管 Terry Angelos以、Block 前高管 Aaron Suplizo 等。

亮點：

1. Lava 通過推出全球比特幣抵押信貸額度（BLOC），實現用戶“用比特幣儲蓄，用美元消費”的新型金融模式。用戶無需出售比特幣即可安全借入美元，借款利率低至 5% 起。這種機制不僅幫助用戶在保留比特幣長期持有價值的同時滿足流動性需求，也標志着加密資產抵押信貸體系的全球化擴張。
2. Lava 推出的美元收益產品允許用戶提供美元資金，爲平台上的比特幣抵押貸款提供流動性並賺取收益，目前年化收益率（APY）高達 7.5%。所有貸款均以比特幣作爲唯一抵押品，且抵押率超過 200%，保障出借方資金安全。通過這一機制，用戶不僅能在低風險環境中實現美元資產的穩定增值，同時也促進了平台內部的資金流動與比特幣的高效利用。
3. Lava 構建了一個圍繞用戶資產全生命週期的“抵押—借貸—消費”一體化資金循環。用戶可在 Lava Exchange 以零手續費購買比特幣，並通過比特幣抵押貸款賺取美元收益；使用 Lava Card 消費還能獲得最高 5% 的 BTC 返利，進一步強化平台的激勵機制。與此同時，Lava Free Pay 實現了即時、免費、跨鏈支付，用戶無需持有 Gas 代幣即可完成鏈上交易。
4. Lava 的智能密鑰體系爲用戶提供了機構級別的資產防護體驗，該系統採用 2-of-2 加密備份架構，該機制兼顧安全性與可恢復性，可降低傳統助記詞丟失風險；同時爲企業與開發者開放集成接口，支持嵌入 Lava Loans、Free Pay、Exchange 等核心功能，構建出更具可擴展性的 Web3 金融基礎設施。

小結

2025 年 10 月，Web3 融資市場實現強勢反彈，共完成 130 筆交易，融資總額達 51.2 億美元，環比大增 104.8%，創下近一年以來的第二高水平，標志着行業重新進入高能週期。本月融資結構的核心驅動力來自 戰略輪融資，佔總額逾 70%，主要受 預測市場（Polymarket，融資 20 億美元）爆發 以及 CeFi 與 TradFi（傳統金融）深度融合（如 Ripple 收購 GTreasury）推動。

賽道層面，DeFi 以 21.5 億美元融資額躍居首位，凸顯資金對創新型金融應用的集中押注；同時，穩定幣基礎設施項目（如 Tempo 完成 5 億美元 A 輪融資） 的崛起，進一步鞏固了該領域在 Web3 金融生態中的戰略核心地位。融資規模分布上，市場呈現出 “中腰部主導、兩極分化加劇” 的格局：融資額在 300 萬至 1,000 萬美元區間的項目數量最多，佔總輪次近三分之一；而 100 萬美元以下的小額項目佔比僅 5.9%，創近月新低，顯示出資本對“純概念型”項目的篩選標準愈發嚴格，資金正加速流向具備長期競爭力的成熟團隊與落地方案。

重點融資項目的創新焦點集中在三大方向：

• AI 賦能的數據可信與價值分配 —— Orochi Network 通過 ZKP 構建可驗證數據基礎設施；Voyage 以“索引證明”機制推動 GEOFi 網路的知識價值公平分配；KapKap 則借助 AI 算法量化用戶注意力與聲譽價值，推動“數據信任層”與“價值分配層”的協同演進。
• 身分信譽驅動的激勵網路 —— TBook 以 SBT（Soulbound Token）構建身分聲譽系統，並獲得 Telegram 官方認可，爲用戶貢獻度和行爲可信度提供新型激勵模型。
• 加密資產的實用金融化路徑 —— Lava 聚焦比特幣抵押信貸額度（BLOC）與自托管儲蓄服務，爲用戶提供以 BTC 儲蓄、以美元消費的橋梁式金融服務，體現 Web3 與現實世界金融融合的加速趨勢。

總體來看，2025 年 10 月的 Web3 融資格局呈現出 “資本回流、結構重塑、信心復蘇” 的三重特徵。預測市場的崛起、CeFi 與 TradFi 的深度融合，以及穩定幣與基礎設施賽道的資本聚焦，共同構成本輪資金重返高能區間的核心驅動力。Web3 資本正從“敘事博弈”轉向“結構升級”，行業正步入以穩健增長與實際價值創造爲導向的新週期。 <br> 參考資料：

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. Orochi Network, https://orochi.network/
4. Orochi Network, https://orochi.network/blog/orochi-network-secures-additional-8-m-bringing-total-funding-to-20-m-to-power-verifiable-data-infrastructure-for-rwa
5. KapKap, https://www.kapkap.io/
6. X, https://x.com/BlocksterCom/status/1983911254008709345
7. Voyage, https://onvoyage.ai/
8. X, https://x.com/onvoyage_ai/status/1978803530086658294
9. TBook, https://www.tbook.com/
10. chainwire, https://chainwire.org/2025/10/21/tbook-has-raised-5m-to-power-stablecoin-payouts-and-rwa-distribution/?mfk=jYDZLv73CAl2LD2%2BD9vCjUDc1iW7JEoWwkMGBTwsJoSBntEjBUN9Z2Bqe%2BP6JzaGdAKRHIU%2FjnxtNgea00qF148a89N3laJcykcQ9aFNzvPr
11. Titan, https://www.lava.xyz/
12. The Block, https://www.theblock.co/post/373096/bitcoin-lending-platform-lava-funding-new-yield-product

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