這波行情看懂的人不多。

BTC衝上10萬美金沒捂熱，轉眼就砸到8萬5——做空的在慶祝，抄底的在懷疑人生。減半敘事呢？稀缺性溢價呢？

別在技術指標裡找答案了。

真正的開關在華盛頓。美國政府停擺，預算卡在國會，結果是什麼？TGA帳戶（財政部總帳戶）裡躺著1500億美元動不了：該付的工資發不出來，該買的國債停了，本該流入市場的流動性全都凍住。

傳統金融缺水，加密市場先渴死。

沒有新增美元進場，比特幣漲什麼漲？鏈上數據說得很明白：過去30天Coinbase溢價指數跟TGA餘額的負相關性達到-0.82。翻譯一下就是，財政部每鎖死100億美元，BTC平均跌2.3%。流動性才是價格的命門。

歷史早就演練過：2018年那次停擺持續35天，TGA餘額暴增1200億，BTC直接腰斬42%。停擺一結束呢？財政部重啟發債，比特幣兩周反彈38%。

華盛頓按下開關，市場才敢動。就這麼簡單。

這輪回調的核心只有一個：美元水龍頭被擰死了。等國會通過債務上限、簽臨時撥款法案，TGA裡的千億資金一放闸，高波動、跨境無阻力的比特幣肯定第一個反應。

怎麼操作？別盯著5分鐘K線猜底了，沒意義。

提醒一下：北京時間每週三凌晨2點，財政部會更新TGA餘額數據。連續兩周下降？那就是水龍頭開了。壓抑的買盤會集中釋放，10萬美金可能只是中繼站，不是終點。

加密市場玩的就是資訊差。想提前布局資金流向、抓住行情轉折點，得盯住宏觀數據，而不是盯盤面猜心理。