Zcash 的突破與鏈上隱私的復蘇

編譯：白話區塊鏈

像比特幣這樣的公共區塊鏈引入了一種全新的、不依賴中介的價值轉移方式，使用公開可驗證的帳本，任何人都可見交易活動。然而，地址的假名性質仍然使活動可被觀察到，並且在許多情況下可以追溯到現實世界中的實體，從而暴露消費模式、交易對手和其他敏感信息，這可能會限制在區塊鏈上進行活動的類型。

Zcash 創建於 2016 年，是一種注重隱私的替代方案。1它建立在比特幣的代碼庫之上，保留了其貨幣設計，但通過零知識（ZK）證明引入了可選的隱私功能，允許用戶在保持交易細節加密的同時，網路仍能完全驗證其有效性。目標是在不損害公共區塊鏈信任模型的情況下，實現私人所有權和價值轉移。

近十年後，這一願景正在煥發新的動力。在更廣泛的市場回調之際，隱私幣，尤其是 Zcash (ZEC)，正在逆勢而上，自 10 月以來 ZEC 已漲超過 900%。雖然這爲隱私主題帶來了新的關注，但這僅僅是又一次投機性輪動，還是真正、不斷增長的採用的信號？

資料來源：Coin Metrics 參考費率

在本期《網路狀態》中，我們將研究 Zcash 的復蘇和鏈上隱私的重生，追溯 Zcash 的起源，分析屏蔽活動的增長，並探索其近期突破背後的基本面和催化劑。

Zcash 的出現和構建模塊

Zcash 源於 2013 年在約翰·霍普金斯大學開始的關於區塊鏈隱私的學術研究。早期的工作產生了諸如 Zerocoin 和 Zerocash 等協議，這些先驅協議開創了使用零知識證明來增強公共區塊鏈隱私的先河。

在此基礎上，Electric Coin Company 於 2016 年推出了 Zcash，作爲比特幣的一個分叉。它繼承了比特幣的貨幣結構和工作量證明共識，但引入了用戶通過 zk-SNARKs 零知識證明來選擇屏蔽交易的能力，這些證明允許網路驗證交易的有效性，而無需揭示其內部細節，例如發送方、接收方或金額。

Token經濟學和貨幣設計

與比特幣一樣，Zcash 遵循固定的發行時間表，平衡了長期稀缺性和可預測的區塊獎勵發行。供應上限爲 2100 萬 ZEC，新幣大約每 75 秒發行一次，以更快的出塊速度模仿了比特幣的工作量證明設計。它還繼承了四年減半週期，隨着時間的推移減少區塊獎勵。

在最近一次 2024 年 11 月的減半之後，區塊獎勵減少到每區塊 1.5625 ZEC，導致年通脹率約爲 4%。

資料來源：Coin Metrics Network Data Pro

Zcash 經歷了多次網路升級，最近的一次是 2024 年 11 月的 NU6。NU6 改變了從 Zcash 區塊補貼中分配的開發基金結構，將 80%的區塊獎勵分配給礦工，8%分配給 Zcash 社區贈款 (ZCG) 以資助生態系統團隊，以及12%分配給協議內的“鎖定箱”，這是一個由Token持有者治理的遞延資金池。

資料來源：Electric Coin Company Zcash Halving

即將進行的升級將引入幾項改進提案，例如 ZIP-234，這將使其發行時間表更平滑，作爲其長期可持續性努力的一部分。

Zcash 屏蔽供應量和交易的採用

Zcash 的一個核心特徵是它使用兩種不同類型的地址：透明地址 (t-addresses) 和屏蔽地址 (z-addresses)。透明地址的功能類似於比特幣，發送方、接收方和交易金額都是公開可見的。相比之下，屏蔽地址使用零知識證明，因此交易和費用仍顯示在帳本上，但參與者和金額等內容保持隱藏。

Zcash 的可選隱私模型意味着用戶可以在完全透明和完全屏蔽的流程之間進行選擇，實現選擇性隱私，而不需要默認所有活動都是私密的。

資料來源：Zcash 文檔

考慮到這一點，我們現在可以查看鏈上屏蔽活動的採用增長。最新數據顯示 Zcash 的私人使用量有意義的擴展。在屏蔽地址中持有的 ZEC 數量已增長到 490 萬，約佔當前供應量的30%，高於 2025 年初的僅 11%。

資料來源：Coin Metrics Network Data Pro

這種增長主要源於 Orchard 資金池，這是一個於 2022 年引入的更高效的屏蔽資金池。其更輕、更快的證明使其非常適合日常使用，而像 Zashi 錢包（2024 年推出）這樣的工具引入了統一地址和直接屏蔽轉帳，減少了許多曾經限制可用性的障礙。此外，它與 NEAR Intents 的集成允許用戶在鏈上本地將屏蔽的 ZEC 兌換成其他資產，有效地降低了摩擦並擴大了進入 Zcash 的通道。

資料來源：Coin Metrics ATLAS

ZEC 總交易量在最近幾周內也激增了 10 倍以上。包括屏蔽、取消屏蔽和混合交易在內的屏蔽交易量急劇上升，而完全屏蔽轉帳仍佔很小一部分。這表明最近的增長主要是由將價值轉入或轉出屏蔽資金池驅動的，而不是完全在其中進行。結合屏蔽供應量的增長，這表明即使不是採用完全私密的端到端流程，也有更多的用戶選擇加入 Zcash 的隱私層。

資料來源：Coin Metrics Network Data Pro

結論

Zcash 近期的突破看起來不像是投機性飆升，而更像是對已經在表面之下發生變化的基本面的重新定價。在更快的證明、更好的錢包用戶體驗和更容易的跨鏈訪問支持下，屏蔽供應量在漲之前就開始上升。然而，屏蔽和取消屏蔽交易的激增則更爲近期，表明價格動能和對隱私的重新興趣有助於吸引更多用戶進入屏蔽層。

像帶有統一地址和無縫屏蔽轉帳的 Zashi 錢包這樣的工具，以及像 NEAR Intents 這樣能夠直接兌換成屏蔽 ZEC 的跨鏈基礎設施，都顯著降低了摩擦。與此同時，從 Rollup 到像 Tachyon 這樣的擴容計劃，零知識技術的更廣泛復蘇爲 Zcash 長期運行的隱私模型帶來了新的關注。

總的來說，基本面和價格似乎正在相互強化。基礎設施驅動的增長奠定了基礎，而敘事動能加速了使用量。部分屏蔽流動的增加表明對選擇性、可選隱私的需求日益增長。這種趨勢能否持續，將取決於屏蔽活動的不斷深化以及工具和集成方面的持續改進，以降低採用鏈上隱私的成本並提高便利性。

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