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美國財政部剛剛批准ETF中的加密貨幣質押——這裡有哪些變化

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華爾街剛剛獲得了合法許可,可以將加密貨幣質押變成合規的投資產品。美國財政部和國稅局發布了《2025-31號收入程序》,基本上就是在說:「是的,ETF 現在可以質押以太坊、Solana 和其他 PoS 代幣——完全合規。」

為什麼這很重要

在這之前?完全是一片灰色地帶。沒有人知道質押獎勵是否算作收入,ETF 如果運行驗證者是否會像活躍企業一樣被課稅,或者當代幣被鎖定時你是否還能贖回股份。現在規則變得非常明確。

這項規定將於2026年1月1日生效,適用於根據1940年《投資公司法》註冊的所有基金。質押獎勵?將被視為正常資本利得,而不是什麼奇怪的未實現收入類別。

現在實際允許的操作

投資工具可以:

  • 質押獲批准的 PoS 資產(如 ETH、SOL、Cardano)
  • 只持有一種資產類型加現金(單一基金內不能混合多種幣)
  • 即使代幣處於質押鎖定期,也必須隨時允許投資人贖回股份
  • 使用有牌照的託管機構實際持有代幣

真正的布局

財政部長 Scott Bessent 稱這是一份「創新的路線圖」。翻譯過來就是:美國基本在表態「我們要成為加密中心,機構應該從區塊鏈收益中賺錢。」

一旦上路,預計將有大量資金流入質押產品。機構一直在觀望,等待這份法律明確。質押從小眾副業轉變為機構級收入來源——這就是改變。

下一步

這項政策並不意味著完全無風險。監管機構仍需監督其實際運作。但大門?已經正式敞開。

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