比特幣顯示出罕見的供應變化，隨着週期前景的變化

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來源：姨太新聞 原始標題：比特幣顯示出罕見的供應轉變，隨着週期前景的變化 原文連結： https://www.ethnews.com/bitcoin-shows-rare-supply-shift-as-cycle-outlook-changes/ 比特幣最近的拋售在區塊鏈上留下了一些不尋常的印記。新的鏈上數據顯示，在最近的波動峯值期間，一個價格區間，$83,000 到 $86,000，吸收了整個流通 BTC 供應量的 5.8%。相比之下，這種規模的再分配事件在每個週期中只發生幾次，通常與情感上的放棄有關，而不是長期下跌的開始。

鏈上分析師將此描述爲短期投機者向具有更深信念的投資者的轉移。許多在高位附近的買家，通常是晚週期的遊客，在價格反轉時恐慌退出。與此同時，長期持有者介入，吸收供應，有效地重置了市場上相當一部分的成本基礎。像這樣的劇烈集中很少只是 “噪音”，它往往預示着大幅回調的晚期階段，而不是新一輪崩潰的開始。

這種內部變化正在發生的同時，宏觀分析師正在跟蹤完全不同的信號：商業週期。更新的BTC與ISM圖表突顯了這個牛市的某些不同尋常之處，比特幣從未達到完全的狂熱。

傳統上，主要的頂部與ISM制造業指數的急劇上升相一致，反映出一種“過剩流動性”的環境。但這一次，比特幣與ISM的走勢更加緊密，而不是超越它。隨着ISM現在的擴展，比特幣也在降溫，形成了一種不尋常的對齊。

如果ISM確實在引領比特幣的走勢，那麼一種可能的情景正在形成：一個比正常情況更溫和的熊市，之後是一個更早的下一個高點，可能在2026年末甚至2027年，伴隨真正的狂熱，而不是本週期中看到的低迷情緒。後續效應可能打破傳統的四年週期，並將更廣泛的加密貨幣週期延伸到多年的曲線變化中。

兩種敘述，即鏈上供應的清洗和宏觀週期的滯後，都指向同一個核心思想：現在發生的事情可能不是週期的結束，而是其中的結構性重置。情緒化的賣家已經退出，戰略性的買家已經介入，宏觀環境表明更大的變動可能仍在前方。