新的JPMorgan產品讓投資者押注比特幣的未來

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來源：ETHNews 原始標題：摩根大通新產品讓投資者押注比特幣的未來 原始連結： 摩根大通正在推出一種復雜的新結構性票據，旨在爲那些希望押注於非常特定的比特幣價格路徑的投資者服務，這條路徑是黑石的比特幣ETF (IBIT)在未來一年內下降，然後在2028年底之前急劇反彈。該銀行於2025年11月25日向美國證券交易委員會提交了招股說明書，標志着華爾街迄今爲止最不傳統的加密貨幣相關投資產品之一。

對比特幣發展道路的高風險、高復雜性投資

該通知爲投資者提供了兩種不同場景的敞口：

• 短期下降：如果 IBIT 在第一年內下跌，提升的漲潛力，無正式上限。
• 長期回報：如果 IBIT 在 2028 年 12 月到期時反彈，潛力巨大。

該結構旨在爲那些相信比特幣(通過IBIT)可能面臨短期壓力，但最終將在多年時間範圍內增值的投資者設計。

付款如何運作

該票據包括一個定價日期，約爲2025年12月15日，初始的一年審查窗口，以及最終到期日爲2028年12月。根據文件，該產品涉及兩種關鍵的支付機制：

1. 自動召回場景：

   • 如果IBIT在第一次評審日期的某個閾值以上交易，票據將提前終止。
   • 投資者無論市場條件如何，均可獲得最低固定回報16%。
   • 在這裏，一旦觸發自動調用，上行空間就會受到限制。

2. 成熟場景：

   • 如果在一年後未進行兌付，則收益將與IBIT的表現掛鉤，直到2028年。
   • 沒有漲上限，如果ETF強勁反彈，將允許顯著升值。
   • 然而，缺點是相當大的：IBIT的持續下跌可能會抹去投資者本金的很大一部分，甚至全部。

招募說明書明確警告，投資風險很高，尤其是如果IBIT趨勢在說明書中列出的閾值之外向下波動。

華爾街對加密相關衍生品的日益渴望

此次推出反映了一個更廣泛的趨勢：主要金融機構越來越多地發行與加密貨幣相關的結構性產品，這些產品允許在不直接持有比特幣的情況下獲得風險敞口。這一舉措也恰逢摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）語氣的顯著轉變，他曾經完全否定比特幣，但此後卻監督了該銀行不斷擴大的數字資產相關產品。

摩根大通的新通知跟隨其他華爾街公司的類似舉措，包括摩根士丹利，該公司一直在爲尋求受監管的傳統金融接觸加密貨幣表現的客戶開發結構化的曝光途徑。

隨着比特幣的波動性仍然吸引着成熟投資者，這款最新產品爲摩根大通的客戶提供了一種在比特幣週期的兩側進行投機的方式，預計在2026年會出現波動，但押注到2028年底時會出現強勁表現。