比特幣清算主導率創多年新高：BTC崩盤背後的真正原因

來源：CryptoNewsNet 原標題：比特幣清算主導率創多年新高：BTC暴跌背後的真正原因

比特幣持續在90,000美元以下交易，在經歷數日猛烈拋售和激進多頭清算後，仍難以恢復。賣方持續壓低價格，多頭無法重新掌控動能，導致市場充滿不確定性與恐懼。每一次反彈嘗試都立即遭遇阻力，顯示空頭目前掌控了大局。

數據顯示，衍生品市場的壓力明顯轉向買方。清算主導振盪指標目前為32%，是近年來的最高讀數之一。這一水平表明，槓桿多頭承受了大部分損失，隨著波動性上升，多單持倉持續被清算。許多交易者選擇退出或被迫平倉，而非承受回撤。

這些反覆的多頭清算加劇了下跌，阻礙了任何有意義的反彈嘗試。市場現在密切關注，這一波強制拋售是否會繼續拖累比特幣走低，還是壓力終於達到極限。

多頭清算主導，比特幣面臨新一輪下行壓力

清算主導振盪指標衡量衍生品市場多頭與空頭清算的比例。當指標顯示正值（綠色柱狀），代表多單承受了大部分損失。

負值則反映空頭清算為主。比特幣目前32%的讀數，是過去三年中最高水平之一，凸顯本輪修正期間多頭被強制平倉的激烈程度。

11月就是最佳例證。市場經歷了三波多頭清算，每次都超過$400 百萬。每一次高峰都伴隨比特幣價格急劇下跌，進一步證明槓桿多頭反覆加劇了下行動能。每一次清算潮不僅未能穩定市場，反而創造更多賣壓，觸發期貨平台更深的去槓桿。

最近一次清算潮達$221 百萬，正好發生在比特幣嘗試短線反彈時。這波清算立即逆轉了反彈，將BTC拉回86,000美元區間，幾乎抹去上週所有漲幅。多頭清算的持續主導顯示多頭仍面臨極大壓力——在這種狀況緩解前，比特幣將難以建立可持續的上行動能。

比特幣市場尋找更高週期的支撐底部

比特幣週線圖顯示，市場在連續幾週拋售後正逼近關鍵支撐區。價格已從115,000美元區間跌至86,000–88,000美元區間，並直接與100週SMA互動。這條均線在過去周期中一直是關鍵結構性支撐，比特幣此次測試很可能決定更大趨勢是否維持或進一步破位。

近期K線顯示波動劇烈。比特幣一度短暫下探至接近84,000美元，隨後買盤介入，形成下影線，顯示有初步防守。然而反彈幅度有限，50週SMA仍下彎——說明短中期動能依舊偏空。若多頭要奪回主導權，BTC需於週線收盤重返95,000美元上方。

成交量進一步強化了空頭壓力。近幾週賣盤激增，反映被動清算與恐慌拋售多於健康的獲利了結。只要BTC仍在50週SMA下方，市場就易受更大幅度回調影響。

若100週SMA失守，下一個主要流動性區域將在70,000–72,000美元附近，對應先前盤整區與長期200週SMA。下週收盤將至關重要。