比特幣9萬美元「喘息期」……關注聯準會「隱性QE」信號

來源：BlockMedia 原始標題：[紐約幣市行情/收盤] 比特幣9萬美元「暫歇」…聯準會「隱形QE」信號受矚目 原文連結：

隨著12月聯邦公開市場委員會(FOMC)臨近，美國聯邦準備理事會(Fed·聯準會)有望通過重啟國債購買轉向流動性供給政策，市場期待感升溫，紐約數位資產(虛擬資產)市場在有限調整中維持觀望氣氛。市場關注的焦點由降息轉向被解讀為「準量化寬鬆(stealth QE)」的國債購買信號。

8日(當地時間)，根據CoinMarketCap數據，整體數位資產市值較前一日增加2.03%，達到3兆1100億美元。比特幣(BTC)下跌0.77%，在9萬700美元附近波動，市值占比(主導率)小幅下滑至58.7%。以太幣(ETH)雖下跌0.29%，但以週計算仍上漲13.62%，呈現相對強勢走勢。

Layer1類別強勢…Cardano、比特幣現金漲幅突出

市值前幾大的山寨幣走勢分歧。Cardano(ADA)上漲0.78%，週漲幅達15.08%，創下最高報酬率。比特幣現金(BCH)週漲12.84%，Solana(SOL)漲7.56%，持續強勢。相反，Tron(TRX)下跌1.57%，Hyperliquid(HYPE)跌1.23%。

狗狗幣(DOGE)上漲0.7%，幣安幣(BNB)下跌0.79%。以賽道區分，Layer1項目為主的幣種領漲市場，相較下迷因幣與交易所相關代幣則多呈現盤整。

聯準會流動性政策受關注…「QT結束，流動性或將再供給」

市場的關注焦點較降息更集中在流動性供給信號。根據CME FedWatch(FedWatch)，0.25個百分點降息的可能性已達87.2%，幾乎被市場消化。更受矚目的是，聯準會以「準備金管理(reserve management)」為由，可能開始購買短期國債(T-bill)。

美銀策略師Mark Cabana表示，「鮑爾主席可能宣布每月450億美元規模的短期國債購買，這雖然屬於技術性流動性調節，但實際上代表量化緊縮(QT)結束後的流動性重新供給信號。」他補充：「這名義上是技術性措施，實際上則是隱形QE。」

惠靈頓Altus市場策略師James Sohn亦認為，「這次FOMC不只是單純的降息會議，更可能成為流動性體系再度補水的時點，QT實際上進入收尾，聯準會最快本週起將展開流動性正常化。」

不過，鏈上指標顯示出市場謹慎氛圍。據Glassnode，雖然比特幣近日反彈至9萬4000美元，但現貨交易基礎的累積成交差(CVD)與未平倉合約同步下滑，顯示市場更傾向謹慎觀望而非堅定看多。選擇權市場的下行風險對沖指標Delta Skew(Options Delta Skew)正在上升，ETF資金流出，顯示風險性資產偏好尚未完全恢復。

美元、國債殖利率上升但觀望情緒不變…情緒指標處於「恐懼」階段

宏觀指標亦顯示部分風險資產市場壓力。美元指數(DXY)較前一日上升0.11%，報99.09，呈現反彈。美國10年期國債殖利率也上漲0.65%，至4.166%。通常美元走強及利率上升會對比特幣等風險資產形成短線下行壓力。

專家認為，若本次FOMC聯準會將短期國債購買包裝為「流動性管理」，則可視為實質流動性供給階段的開啟，將成為上半年數位資產市場流動性環境方向的關鍵轉捩點。

同時，當日代表投資情緒的Alternative「貪婪與恐懼指數」報22，仍處於「恐懼」等級。