降息了，比特币卻一路下行

這次美聯儲降息 25 個基點，市場早就提前知道了，利好已經被價格“用完”。真正落地時，沒有驚喜，反而成了很多人賣出的理由。尤其是通過 ETF 進來的投資者，第一次遇到幣圈熊市，一看漲不動，就選擇止盈或止損。

分析師 Terpin 認為：“比特幣在大部分歷史中，本就與谷市脫鉤。它只是在近幾年，才因流動性泛濫而表現得更像科技谷。”

周期差異，決定節奏不同

從更宏觀的角度看，比特幣遵循的是相對清晰的四年周期，而谷市在歷史上更多體現為十年左右的長周期。

同時，市場開始擔心更長期的問題，比如未來經濟放緩、2026 年通脹反彈等，于是資金整體變得更保守，不願繼續押注高波動資產。