印度的主權債券符合納入主要全球指數的資格，正經歷創紀錄的每月資金外流。元兇是什麼？是貨幣貶值加上市場傳達的信號，暗示印度儲備銀行正結束其降息周期。這種情況為持有這些證券的外國投資者帶來阻力。當央行傳達即將結束寬鬆政策的訊號時，通常會壓低新興市場貨幣和債券估值。盧比的貶值使以美元計價的回報變得不那麼有吸引力，而穩定(或最終上升)的利率前景則削弱了追求收益的資金流入動力。這種動態反映出新興市場在貨幣政策周期轉變時的類似模式。