2025年值得關注的最佳鋰礦股：市場動盪創造機會

市場現實檢視：為何今年鋰價崩跌

電池級碳酸鋰在2025年6月底觸及四年來的最低點，每公噸8,329美元，較前幾年的樂觀情緒大幅逆轉。氫氧化鋰也跟隨下跌趨勢，因為過剩的供應充斥市場。元兇是來自中國、澳洲、阿根廷及新興非洲生產國的礦山產量，已大幅超過實際電動車電池需求，預計2025年將出現26萬公噸的過剩。

然而，這裡有個悖論：儘管短期價格疲軟，結構性基本面仍然完好。電動車普及、人工智慧基礎設施需求以及氣候變遷緩解措施，持續支撐長期成長。如Fastmarkets電池原料主管Paul Lusty在六月會議上指出，「巨型趨勢」仍在進行中——即使目前的頭條新聞似乎相反。

中國的產能擴張與新的公平競爭規則增加了市場波動性，而美國政策的不確定性則抑制了投資者的熱情。七月的短暫價格反彈引發了供應可能削減的猜測，但這些漲幅很快消退，顯示市場對傳聞的敏感度仍然很高。

最佳鋰礦股的動向

儘管面臨逆風，部分鋰礦股仍交出穩健的回報。尋求長期投資的投資者，正從北美和澳洲的優質鋰礦股中找到機會。本分析整理了截至2025年7月的年度最佳表現公司，聚焦市值超過$10 百萬的企業。

加拿大鋰礦股：開發成為焦點

NOA Lithium Brines (TSXV:NOAL) 今年以來漲幅58.82%，股價為C$0.35，市值7,755萬加幣。該公司在鋰三角區的阿根廷三個項目進行開發，目標年產2萬公噸碳酸鋰當量，主要依靠其旗艦的Rio Grande項目。6月底，公司在190米深處發現一個淡水源，這對於未來在阿根廷乾旱地區建設蒸發池至關重要。Hatch的初步經濟評估正規劃一條擴展路徑，預計產能可翻倍至每年4萬公噸。

Wealth Minerals (TSXV:WML) 今年以來漲幅40%，股價為C$0.07，市值7,755萬加幣，主要受其智利鋰資產推動。公司收購了Pabellón項目，(被智利礦業部列入鋰專項作業合同候選名單)，並與奎楚族原住民社區成立合資企業，涉及Kuska項目。新成立的Kuska Minerals公司，讓社區持有5%的股權並獲得董事會席位，這種模式在該地區越來越受到期待。

Avalon Advanced Materials (TSX:AVL) 以37.5%的漲幅，股價達到C$0.055，位居加拿大前三名，專注於安大略省的整合鋰供應鏈。公司修正的Separation Rapids礦產資源估算，測量資源和指示資源均增加28%。近期獲得130萬加幣的可轉換證券融資，支持Separation Rapids和Lilypad項目，推進可能成為國內垂直整合供應鏈的發展。

美國市場領導者：規模與合作夥伴關係推動回報

Sociedad Química y Minera (NYSE:SQM) 今年回報10.43%，股價達到US$40.64，市值超過108.2億美元，為全球主要鋰生產商。智利礦商2024年創下鋰和碘的銷售新高，但低商品價格壓縮了盈利。近期的里程碑包括獲得競爭監管機構批准，與Codelco合作提升阿塔卡馬鹽沼的產量，以及智利核能監管部門的額外鋰配額批准。

Lithium Americas (NYSE:LAC) 今年漲9.67%，股價為US$3.29，市值7億1910萬美元，焦點在其旗艦的Thacker Pass——被譽為全球最大已知測量鋰資源。與通用汽車的62-38合資企業，於三月獲得來自Orion資源合作夥伴的資金。合作承諾在2027年底前完成第一階段建設，並且新批准的市場股權融資計劃，允許未來最多賣出US(百萬股。

**Lithium Argentina )NYSE:LAR$250 ** 今年漲8.46%，股價為US$2.90，市值4億6728萬美元，推進與中國贛鋒鋰合作的Caucharí-Olaroz鹽水項目。公司1月搬遷至瑞士，並發布與贛鋒的戰略合作意向書，涵蓋Pozuelos-Pastos Grandes盆地。2025年第一季產量較上一季下降15%，因計劃停產以降低成本，全年預計產量在3萬至3.5萬公噸碳酸鋰。

$100 澳洲亮點：新型礦業模式與技術整合

Jindalee Lithium (ASX:JLL) 以123.26%的漲幅，股價達AU$0.48，市值3,594萬澳幣，受惠於其McDermitt項目被特朗普政府列為關鍵礦產項目的Fast-41認定。該認定加快許可流程，促進跨部門合作。7月與LiChem Operations簽署合作備忘錄，涉及100公斤McDermitt礦石的測試，若結果令人滿意，後續階段有望產出20公噸。

Liontown Resources (ASX:LTR) 交出75.47%的回報，股價AU$0.93，市值23.4億澳幣，慶祝多項運營里程碑。其Kathleen Valley礦於2024年下半年投產露天礦，2025年4月轉入地下開採，成為西澳第一座地下鋰礦。加工廠於1月達到商業產能，前11個月生產超過30萬濕公噸的鋰輝石精礦。近期管理層變動，任命Graeme Pettit為臨時CFO，Ryan Hair為營運長。

Anson Resources ###ASX:ASN( 以57.14%的漲幅，股價AU$0.11，市值1億4561萬澳幣，兩大公告推動股價上漲。公司完成與Koch Technology Solutions的直接鋰提取（DLE）試點工作，回收率達98%。6月發布的綠河項目礦產資源估算，含有103,000公噸碳酸鋰當量。最重要的是，與POSCO Holdings簽署非約束性合作備忘錄，承諾全額資金建設DLE示範廠，Anson在7月已運送2公噸鋰鹽水進行測試。

理解鋰投資格局

根據美國地質調查局（USGS）資料，全球儲量約為220億公噸，智利擁有92億，澳洲則有57億。雖然鋰的應用涵蓋藥品、陶瓷和耐熱玻璃，但電動車電池是主要的需求推動力。澳洲的硬岩礦床和智利的鹽水作業，定義了供應鏈，然而中國、阿根廷和巴西則是前五大產出國。

尋求超越個別股票的鋰投資者，可以考慮像Global X Lithium & Battery Tech ETF )NYSE:LIT(這樣的交易所交易基金，或是經驗豐富的交易者可以考慮鋰期貨。由於鋰具有高反應性，實物持有較為困難。成功的股票選擇需要徹底的公司研究、經紀商評估，以及與個人投資時間表和風險承受能力的匹配。

最佳的鋰礦股，反映了從探索者如NOA和Wealth Minerals推進早期項目，到中期開發商如Lithium Americas和Jindalee，再到成熟的生產商如SQM的公司布局。市場時機難以預測，但對鋰需求的結構性理由仍然令人信服，適合有紀律的長期投資者在當前商品低迷中尋找機會。