資通概念股投资指南：產業前景与龍頭企業深度解析

資通產業的發展機遇

隨著全球寬頻基礎建設投資規模擴大，資通概念股正迎來發展機遇。美國政府計劃投入420億美元用於全國高速寬頻網路建設，歐盟地區也積極推進相關基礎設施升級。根據Dell’Oro數據，2022年全球通信設備市場規模已接近1020億美元，並實現連續五年增長，預計到2025年將超越1200億美元大關。

這股投資熱潮直接帶動了資通概念股的表現。2023年至今，相關概念股指數上漲超過35%，明顯超越大盤表現。

什麽是資通概念股？

資通（網路通訊）是指與互聯網連接相關的硬體設備及技術產業。常見的資通設備包括路由器、機上盒等，而資通概念股則是指業務與網路通訊密切相關的上市公司股票。

該產業的產業鏈分佈廣泛：

• 上游：通訊終端零組件供應商，包括微處理器、網路IC、塑膠/金屬機殼、被動元件等
• 中游：網路設備製造商及相關零組件供應商
• 下游：終端應用產品供應商，如無線通訊設備、有線通訊設備、光纖通訊設備、電信服務業等

隨著5G和物聯網行業的興起，整個資通產業迅速發展，產業鏈各環節都呈現增長態勢。

美股資通龍頭企業分析

近年美股資通類股表現分化，整體呈現震蕩走勢。以下為市場重點關注的五家龍頭企業：

思科（CSCO）

作為全球著名的網路設備廠商，思科主要從事網路軟體和硬體銷售，包括交換機、路由器等產品。2023年第二季度財報顯示，營收達152億美元，年增16%，各項指標均超出市場預期。

受益於AI相關訂單持續增加，投資者對其在AI領域的發展潛力寄予厚望。年初至今股價累計上漲超16%，近期表現亮眼。

Arista Networks（ANET）

該公司專注於設計和銷售多層網絡交換器及相關軟體。2023年第二季財報顯示，營收達14.6億美元，每股收益1.58美元，同樣雙雙超越市場預期。

值得注意的是，該公司近一半的營收來自微軟和Meta等大型科技企業。在AI浪潮推動下，預計其銷售額將持續增長。今年以來該股大漲超50%。

T-Mobile（TMUS）

作為美國第三大電信營運商，T-Mobile主要提供通信服務及手機銷售。最新財報顯示，二季度新增電話用戶76萬，不僅超出市場預期，也領先於競爭對手AT&T和Verizon。

進入2023年後，該股進入震蕩整理期，但基本面仍保持穩健。

博通（AVGO）

博通是全球通信芯片行業的領導者，在交換路由芯片、Wi-Fi芯片等多個領域佔據主導地位。根據Linley數據，其在2021年以太網交換芯片市場中的市占率達70%。

受惠於AI熱潮，博通營收持續增長。2023年第二季及第三季預期營收均高於市場預期，股價年初至今大漲超55%。

高通（QCOM）

高通在移動通信領域享有盛譽，主要從事用於智慧手機、平板電腦和行動設備的芯片設計與製造。儘管今年來因業績不理想導致股價震蕩，但該公司在5G領域仍保持領導地位。

值得關注的是，高通與Meta合作計劃在2024年為手機引入生成式AI功能，未來有望搭乘AI浪潮實現反彈。

美股資通龍頭股關鍵指標對比：

台股資通龍頭企業分析

2023年至今，台灣通信網路指數上漲超35%，表現遠優於大盤。台股資通概念股中，以下五家企業最值得關注：

中華電（2412）

作為台灣最大的電信公司，中華電的業務涵蓋固網通信、行動通信及寬頻接取與網際網路等多個領域。2023年上半年每股賺2.52元，獲利創下近6年新高。

該公司已連續26年配發股利，以其穩定的股利政策在散戶中享有「定存股」的美譽。2023年6月底配發現金股利4.7元。

台達電（2308）

台達電是台灣電源供應器領域的龍頭企業，業務涵蓋電源及零組件、自動化以及通訊基礎設施等領域。該公司同時兼具資通、AI以及電動車等多重概念股身份。

2023年第二季營收超1000億元，年增11.7%，稅後純益150.56億元，年增10%。執行長表示第三季營運有望較第二季穩定成長。強勁的基本面驅動股價持續上漲，年初至今漲超20%。

遠傳（4904）

遠傳為台灣電信三雄之一，主要業務包括電話業務、無線電通訊設備及相關零件安裝等。2023年第二季受惠於5G用戶升級，營收達217億元，年增4.7%，稅後純益28億元，年增19.7%。

該公司已連續24年配發股利，2023年7月派息3.25元。年初至今股價漲超7%。

智邦（2345）

智邦是網路交換器大廠，約七成業務來自交換器產品，客戶以國際大型企業為主。2023年上半年每股賺7.67元，創下歷史新高，營收及獲利保持雙位數成長。

隨著400G交換器出貨比重持續提升，市場預期其業績將維持高水準表現。年初至今股價暴漲93%。

啟碁（6285）

啟碁為衛星通訊大廠，主營業務包括網路通訊、車用/模組與天線解決方案等。美洲市場佔比達66%，是美國寬頻基建投資的直接受益者。

2023年第二季營收約266.3億元，年增31.98%，創歷史新高。隨著歐美電信營運需求推動，營收有望進一步增強。年初至今股價漲超60%。

台股資通龍頭股關鍵指標對比：

投資資通概念股的優勢與風險

投資優勢

政策支持力度大：寬頻基礎建設具有重要的社會和經濟價值，全球大多數政府都出台了相關扶持政策。美國計劃投入420億美元用於寬頻基建，歐盟七大工業國預計投入6000億美元，計畫2030年實現家庭網速達1G的目標。

經營相對穩定：傳統資通大廠受經濟周期影響較小，營收和利潤相對穩定，因此能夠持續發放較高股利，吸引長期投資者。

多概念疊加優勢：許多資通概念股同時具有5G、AI等其他熱門概念的身份。當科技相關概念起飛時，這些多概念股往往能獲得更多的資金追捧。

潛在風險

成長空間有限：不同於AI等想象空間巨大的概念，資通概念股的成長幅度相對有限。大多數已開發國家的網路通訊基礎設施已趨飽和，5G、6G的建設更新速度相對緩慢。

行業競爭激烈：由於市場參與者眾多，資通公司之間的競爭往往非常激烈。為了爭取訂單，企業常常被迫降低報價，這對利潤率會造成壓力。

資通概念股投資建議

優先選擇多概念股票：在挑選資通概念股時，應優先考慮同時具備5G、AI等多重概念的股票，這類股票的表現往往優於單一概念股。

長期投資宜選擇ETF或基金：相比單一股票投資風險較高，投資者可選擇相關ETF或共同基金分散風險。例如元大全球未來通訊ETF基金、iShares美國電信ETF等產品。

關注企業基本面：無論是短期還是長期投資，都應重點關注企業的財務報表、獲利成長性、現金流狀況以及行業地位等基本面因素。

總結

資通概念股涵蓋網路設備製造、通訊芯片、電信服務等多個相關領域。台股龍頭包括中華電、智邦等，美股龍頭包括思科、Arista Networks等。隨著全球寬頻基礎建設投資加碼，5G和物聯網產業的深入發展，以及各國政府的政策支持，資通產業面臨較好的發展機遇。投資者可根據自身風險承受能力和投資期限，適當佈局相關標的。