比特幣採用的巨大未開拓市場——Tom Lee指出的200倍擴展潛力

有一些數字象徵著加密資產市場仍處於初期階段。目前，持有超過1萬美元的比特幣錢包約有400萬個，而在全球退休金帳戶和證券帳戶中，持有同等或以上資產的帳戶約有9億個。Fundstrat的共同創始人Tom Lee注意到這個採用差距，是因為其中隱藏著市場真正的成長機會。

潛在擴展規模的數字理解

這個比較所暗示的內容令人震驚。如果比特幣在傳統投資組合中佔有一席之地，目標市場將擴大超過200倍。從400萬到9億——這個數字的差距，不僅是統計數據，更生動地展現了市場滲透的早期階段。

對於全球大多數投資者來說，比特幣仍然是邊緣存在。儘管媒體報導頻繁、機構投資者逐步進入、監管環境逐漸完善，暗號資產仍未成為主流投資組合的核心。擁有超過1萬美元餘額的400萬個錢包，數量上看似相當，但一旦與傳統投資帳戶的範圍相較，採用差距的龐大程度便一目了然。

採用障礙正迅速消除

這種差距的形成原因很明確。過去幾年，要獲得比特幣的曝光，必須操作陌生的交易所或托管解決方案。對於持有退休金帳戶的投資者來說，進入門檻極高。

監管的不確定性也成為阻礙。風險規避型投資者及其顧問不得不保持謹慎。在缺乏像現貨比特幣ETF這樣親民的投資工具的時代，暗號資產並未列入傳統投資組合的考慮範圍。

但情況正迅速改變。現貨比特幣ETF的推出，使得透過傳統證券帳戶獲得曝光成為可能。主要的托管商和高淨值平台已整合暗號資產的提供。監管框架在先進市場逐步成熟。

擁有Fidelity或Schwab等大廠資產的投資者，現在可以像投資其他資產類別一樣，輕鬆配置比特幣。運營和合規的挑戰已大幅降低，顧問也更容易建議客戶配置暗號資產。

IRA市場——數兆美元的潛在需求

Tom Lee特別提到IRA（個人退休帳戶），是因為這裡潛藏著巨大的機會。僅在美國，退休金帳戶的資產就超過35兆美元。即使只將這個池子的一小部分資金配置到比特幣，也能產生相當的需求。

自我管理型IRA長期以來在技術上已允許暗號資產投資，但手續繁瑣，對大多數投資者來說並不現實。現貨ETF的出現徹底改變了這一局面。投資者可以透過熟悉的投資工具，在現有的退休金結構內，輕鬆取得比特幣。

退休帳戶的稅收優惠，對高波動性資產尤其有利。長期增值潛力巨大的比特幣，越來越被投資者認知為適合用於長達數十年的帳戶。

世代差距與採用速度的加快

年輕投資者對暗號資產的接受度較高，但他們的帳戶餘額通常較小。相較之下，擁有超過1萬美元的9億個帳戶，主要集中在對數字資產理解較淺的高齡族群。這種世代差距，正推動採用差距的擴大。

然而，技術採用的歷史經驗顯示，一旦達到臨界點，向主流轉變的速度可能遠超預期。比特幣從早期採用者轉向早期多數時，新增錢包的創建速度將呈爆炸性增長。

但採用速度並非必然。監管倒退、安全事件或長期熊市，都可能使增長放緩甚至逆轉。200倍的潛力只是理論上的上限，並不保證一定會達成。

供應限制與價格倍增效應

即使採用差距部分縮小，比特幣的價格也可能受到顯著影響。由於大部分比特幣由長期持有者掌握，需求的增加將大幅推動價格。

暗號資產市場的反射性特質，可能進一步放大這一動態。價格上漲吸引更多人進入，進而促進需求，形成良性循環——這樣的循環仍有很大空間持續。

以目前BTC價格約$95.29K（2026年1月數據）和55,330,440個持幣地址來看，市場進入門檻的降低，正逐步啟動這個良性循環。

長期視角的重要性

Tom Lee雖然承認短期波動，但始終持有對比特幣的長期看多觀點。他的最新評論是在近期價格調整、市場情緒恐懼之際發表的。

這個時機是刻意安排的，旨在提醒投資者，即使在困難的市場環境中，也不要忽視結構性成長的潛力。採用差距不會輕易填平，但只要基礎設施持續改善，這個差距就不會永遠存在。市場正以緩慢但穩定的步伐持續變化。