機構和散戶的博弈越來越明顯了。

2024年ETF獲批以來，比特幣早已不再是散戶的遊樂場了。現在機構持倉占比高達24%，貝萊德一家就握有80萬枚，這個數量比MicroStrategy還要多得多。當前BTC價格在9.6萬，雖然比去年12.6萬的高點回調了不少，但這才是真正的看點——機構反而在這個時候瘋狂吸籌。2026年開年第一天，ETF就淨流入4.7億美元，相當於每天都在掃貨。換個角度看，散戶在賣，大資金在接，盤面的主導權早就換人了。

現在要不要上車？關鍵看這幾個信號。

從技術面來講，4小時圖呈現出上升旗型的形態，理論上應該繼續向上衝，但MACD出現了減速跡象，RSI也快逼近超買區。短期支撐位卡在9.5萬，如果跌破了可能會再踩到9.4萬；向上的阻力在9.7萬，只有衝過這裡才有望摸到10萬。直白地說，這個位置直接追漲容易被套，不如等個回調再進場更穩妥。

但鏈上數據講的是另一個故事。持有1000枚以上的巨鯨之前一直在出貨，現在突然反向開始囤幣了——這種轉變通常意味著長期看漲的信號已經出現。更關鍵的是，周線上的RSI已經突破了下行趨勢，這個形態和去年4月那一波漲勢前的走勢完全一致。換句話說，大戶的動作和技術面的長期信號都指向同一個方向。