最近AI叙事发生了微妙变化:从通用人工智能(AGI)的宏大愿景,逐渐转向Agent技术的应用落地,甚至回归到对CPU算力的重新思考。这个转变说明什么?基本面上,AGI的那套终极梦想可能还是太遥远了。



回溯一下:之前那波AI概念股的暴涨,本质上是市场对AGI突破的期待。但当预期逐渐从"通用智能"降落到"专用Agent",再落到"算力基础设施",这恰好反映了市场预期在不断回调——从顶点一路往下。

直言不讳:这类超景气的板块,接下来大概率会迎来一轮很猛的调整。这不是小波动,可能是史诗级的。那些前期涨得最凶的,风险可能最大。
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