日本債券市場震盪:為何每位投資者都應該關注
數十年來,日本政府債券
#JapanBondMarketSell-Off JGB(市場一直被視為一個可預測、幾乎停滯不前的金融角落。但情況已經改變。JGBs的重大拋售正引發全球市場的震盪,標誌著日本超低利率時代的終結。
為何拋售會發生?
背後的推動力是日本貨幣政策的根本轉變。在多年以來通過負利率和大量央行干預來抗擊通縮後,通脹終於展現出持續性。這迫使投資者預期貨幣政策將收緊。隨著對更高利率的預期增加,債券價格——與收益率呈反比——受到打擊,導致拋售潮泛濫。
全球連鎖反應
日本不僅是一個孤立的經濟體;它也是一個全球債權國。當JGB收益率上升時,影響會擴散到各處:
* 資本回流:日本的機構投資者持有數兆的外國資產)如美國國債和歐洲債券(。如果國內收益率變得足夠有吸引力,他們可能會將資本回籠,導致全球收益率飆升。
* 日元因素:債券拋售與日元的估值密切相關。日本收益率曲線的突然變動可能引發貨幣對的巨大波動,干擾國際貿易和套利交易。
* 流動性緊縮:作為全球廉價流動性的重要來源之一,日本政策的轉變意味著全球“寬鬆貨幣”時代已經結束。
對風險資產和加密貨幣的影響
較高的“無風險”回報率通常會降低投機資產的吸引力,包括股票和加密貨幣。若日本債券拋售導致全球流動性收緊,我們可能會看到波動性增加,以及比特幣和山寨幣的下行壓力,因為投資者優先考慮資本保