拆解現實：平均共同基金的回報到底表現如何？

在被動財富累積方面，大多數投資者轉向共同基金，期待穩定的回報。但數據真正告訴我們什麼？讓我們深入了解過去10年、20年的平均共同基金回報數據，以及什麼樣的基金真正值得你的時間。

有關共同基金績效的殘酷真相

這裡變得有趣——也略帶令人警醒。儘管標普500指數在其65年的歷史中，平均每年提供10.70%的回報，但大多數專業管理的股票共同基金實際上未能跟上這個腳步。差距相當大：僅在2021年，約79%的共同基金表現不及標普500。從更長的時間範圍來看，這個趨勢更為明顯——過去十年，這個未能趕上的比例已升至86%。

這對你意味著什麼？即使由專業的資金經理操盤，打敗市場基準仍然非常困難。大多數共同基金難以透過超越簡單指數基金來合理化其收費。

這些回報的驅動因素是什麼？

共同基金投資範圍極為廣泛——涵蓋不同的行業、公司規模和資產類別。這種多樣性造成回報的巨大差異。2022年能源行業的爆炸性表現就是一個完美的例子：一個偏重能源股的共同基金，絕對會比完全沒有能源曝險的基金表現更佳。

這種行業敏感性解釋了為什麼某些基金在某些年份表現出色，而其他基金則落後。一個債券基金的表現完全不同於一個以成長為導向的股票基金。貨幣市場基金、目標日期基金和行業專門基金都各自有不同的運行節奏。

10年與20年的績效紀錄

看看過去十年：表現最好的大型股共同基金的回報率達到17%。然而，這段期間受益於異常看漲的市場氛圍——這十年的平均年化回報率達到14.70%，遠高於歷史常態。這一漲勢主要由持續的市場熱情推動，而非基金管理的卓越。

放眼20年：情況就不同了。領先的大型公司股票共同基金在這段較長的時間內產生了12.86%的回報。與自2002年以來標普500的8.13%回報相比，某些基金看起來確實值得投資——但這只佔整個市場的一小部分。

關鍵見解？穩定性比單一年度的爆發性收益更重要。持續多年的超越基準的基金，比起只有一個出色年份、其他時間平平淡淡的基金，更值得仔細研究。

投資選擇的權衡：共同基金與其他選項

共同基金 vs. 交易所交易基金 (ETFs)：實務上的差異主要在於流動性與成本。ETF像個股一樣在證券交易所交易，提供買賣彈性，這是共同基金無法比擬的。它們的費用結構通常也較低。對於頻繁交易者來說，ETF具有明顯優勢。

共同基金 vs. 對沖基金：進入門檻與風險將這兩者區分開來。對沖基金限制合格投資者，並透過空頭和衍生策略承擔較高的波動性。傳統共同基金則受到不同的監管限制與風險範圍。

根據你的情況做出正確選擇

選擇共同基金不應該是自動的。在投入資金前，請評估：

• 管理團隊的實績：團隊是否有經過驗證的績效記錄？
• 費用結構：年度的費用比率佔多少？
• 投資期限：你能否長期持有，承受波動？
• 風險承受度：你的心理素質是否與基金策略相符？
• 多元化：它是否填補你投資組合中的真實空白？

共同基金絕對可以幫助你達成財富累積的目標——無論是保值的保守型投資，還是追求成長的股票曝險。關鍵在於：你要將它們與你的具體情況巧妙搭配，而非一刀切的解決方案。

到2021年，美國市場上就有超過7,000支積極管理的共同基金。這種豐富的選擇意味著有適合你的優質選項，但也同樣容易遇到不匹配的基金。了解數字，掌握成本，將策略與你的目標對齊。這樣，平均共同基金回報就能從令人失望的統計數據，轉變為真正的財富累積工具。