Gate Ventures 每周加密货币回顾（2025年12月8日）

12-8-2025, 4:15:45 PM

每周报告

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通过我们的每周加密货币报告，跟上市场动态，涵盖宏观趋势、全面的加密货币市场概述以及关键的加密货币亮点。

Gate Ventures

TL;DR

日本银行采取了鹰派立场，投资者预期12月可能加息，这可能会对套利交易造成短期压力。
本周即将发布的数据包括美国FOMC利率决策、ADP就业变化和JOLTS职位空缺。
BTC持平，涨幅为+0.04%，而ETH上涨了+2.27%。然而，两者都继续出现ETF流出，市场情绪仍处于“极度恐惧”状态。
市场今天反弹了 +3.9%，主要受到 SUI 和 LINK 强劲走势的推动。
SUI在Grayscale的SUI信托申请后上涨了+17.7%，而LINK则因Grayscale的Chainlink ETF的良好首发而上涨了+15.2%，这表明机构投资者的兴趣正在上升。
Aave和CoW推出了首个基于意图的闪电贷款产品，扩展了可编程的DeFi。
Galaxy通过收购Alluvial扩展到机构流动质押。
Grayscale推出了一个LINK ETF，资金流入达到4100万美元，突显出对受监管的山寨币投资的强烈需求。
宏观概述
日本银行采取了鹰派立场，投资者正在预测12月份的加息，这可能导致短期内对套息交易的压力。

在12月1日，日本银行（BOJ）行长上田和男在一次讲话中表示，12月的货币政策会议上将考虑加息的利弊。这一鹰派言论使得12月会议成为金融市场的焦点。市场对BOJ在12月加息的预期显著上升，导致日元升值0.4%，日本股票暂时下跌超过2%。日本国债收益率的上升也产生了溢出效应，当天美国国债收益率上升了7个基点。自2022年以来，日本的通胀水平持续高企。然而，BOJ直到2024年才实施第一次加息。日元近期贬值可能会加大通胀压力。BOJ的提前加息可能有助于减轻通胀失去“锚定”的风险。

日本银行的鹰派立场和潜在的后续行动对套利交易造成了短期压力。日元的汇率与美日利差之间仍然存在显著差距，为日元进一步升值留下了空间。基于日元的套利交易通常涉及借入日元投资于以G10货币计价的短期政府债券或存款，以及墨西哥和巴西等国的货币。在套利交易反转时，这些货币通常会面临一定程度的冲击。更广泛的套利交易包括股票、债券和黄金等资产，这意味着套利交易的反转也可能影响这些资产类别的价格。如果日元套利交易的解除持续进行，它可能对全球一些国家的政府债券和企业信用市场施加压力。

本周即将发布的数据包括美国FOMC利率决策、ADP就业变化、JOLTs职位空缺等。尽管在11月的FOMC会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔提到“政策利率的进一步降低并不是必然的结论——远非如此”，市场目前仍在定价即将在本周的12月FOMC会议上将利率下调25个基点。尽管通货膨胀压力依然存在，美国消费者价格通胀在9月份加速至3.0%，关税也导致价格进一步上涨，但较低的利率将主要刺激疲软的劳动市场。这一点在ADP薪资报告发出私人部门就业下降信号后尤为重要。(1, 2)

日元与美日债券收益率差异显著

DXY
上周美元进一步下跌，因为市场普遍认为美联储在12月FOMC会议上降息的可能性很高。美元指数上周五跌破99美元水平。(3)

美国10年期和30年期国债收益率

黄金
上周黄金价格一直维持在高位，交易在$4,150以上。由于对美联储降息的乐观预期，黄金价格进一步获得了动力。(5)

加密货币市场概况

1. 主要资产

BTC 价格

ETH 价格

ETH/BTC 比率
BTC保持稳定，仅微涨+0.04%，而ETH上周表现优异，涨幅达到+2.27%。

ETF流入保持负值，上周BTC ETF净流出8770万美元，ETH ETF流出6559万美元。(6)

尽管ETH的相对强劲，ETH/BTC比率上升了2.3%，达到了0.034，但整体情绪仍然疲弱：恐惧与贪婪指数仍然深陷“极度恐惧”区域，达到了20。(7)

2. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括BTC和ETH）

加密货币总市值（不包括前10名的主导地位）
总市值基本持平，变动为-0.02%，但潜在的疲软仍然存在。

不包括BTC和ETH，市场下跌了1.1%，而更广泛的山寨币板块（不包括前10名）则大幅下跌了-3.88%，这突显出上周山寨币资产的流动性持续恶化。

3. 前30个加密货币资产表现

来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截止到2025年12月8日
市场今天早盘反弹，平均涨幅为3.9%，以SUI、BCH和LINK为主导。

SUI表现优异，涨幅达到+17.7%，主要受到Grayscale申请SUI信托的推动，此前21Shares在纳斯达克推出了SUI ETP。这一系列申请标志着机构兴趣的上升，以及对Sui作为领先的Layer-1在2025年之前日益增长的信心。(8)

LINK上涨了15.2%，得益于Grayscale新推出的美国现货Chainlink ETF的强劲首秀。该基金以4100万美元的净流入和1300万美元的首日交易量开盘，表现优于Solana的ETF推出，表明尽管近期市场疲软，投资者对受监管的山寨币投资仍然保持兴趣。(9)

关键的加密货币亮点

1. Aave和CoW推出首个基于意图的闪电贷产品，以扩展可编程DeFiAave Labs 扩大了与 CoW Swap 的合作，通过 CoW Protocol 的 MEV 保护求解网络将 Aave.com 上的所有交换、抵押交换、债务交换和还款功能进行路由。此举将贷款生命周期管理整合到单一界面中，同时降低了燃气费用，并保护用户免受前跑攻击。该合作还推出了一种基于意图的闪电贷款产品，使套利、再融资和自动化更加高效。随着 CoW 每月处理超过 100 亿美元的交易量，Aave 计划将集成扩展到更广泛的基于意图的执行工具套件。 (10)

2. Galaxy通过收购Alluvial扩展至机构流动质押Galaxy收购了Alluvial Finance，成为Liquid Collective背后的开发公司，因为机构流动质押的需求加速增长。Liquid Collective在2025年将其资产增长至大约10亿美元，提供ETH和SOL的企业级流动质押，并提供可用于交易、抵押管理和链上策略的代币。此交易将Alluvial的工程团队和质押集成工具纳入Galaxy，增强其在交易、保管和质押方面的机构基础设施。Liquid Collective将继续在Liquid Foundation的治理模式下独立运营。 (11)

3. Grayscale推出LINK ETF，资金流入达4100万美元，显示出对受监管的替代币投资的兴趣Grayscale 的 Chainlink ETF 首日吸引了 4100 万美元的资金流入和 1300 万美元的交易量，稳健的首秀突显了机构对受监管的山寨币投资的持续兴趣。分析师指出，尽管该 ETF 现在持有 6400 万美元的资产，但此次推出虽然强劲，却并不是一个“轰动效应”，特别是 LINK 在过去一年中仍下跌了 39%，尽管最近有所反弹。这次首秀强化了像 Chainlink 这样的长尾资产可以在 ETF 形式中找到动力，因为投资者寻求合规地接入去中心化的预言机基础设施。(12)

关键风险投资交易

1. Pantera 领投 1700 万美元种子轮融资，用于 Fin 的跨境稳定币转移平台Fin获得了由Pantera Capital领投的1700万美元种子轮融资，参与投资的还有Sequoia、Samsung Next等其他投资者，以开发一款基于稳定币的应用程序，用于即时、高价值的跨境转账。该应用旨在消除传统电汇和应用支付限制的摩擦，Fin的目标是以更低的成本为大额资金流动的企业提供服务。随着稳定币获得监管明确性和机构采用，该轮融资反映了对基于数字美元基础设施构建的更简单、全球可接入的支付渠道的需求。(13)

2. Ostium获得2000万美元A轮融资，以扩大RWA和加密货币永续合约交易Ostium 通过 General Catalyst 和 Jump Crypto 领投的 2000 万美元 A 轮融资，获得 Coinbase Ventures、Wintermute、GSR 和其他投资者的支持，以扩大其去中心化交易所提供的永续合约，涵盖股票、金属、能源和加密货币资产。Ostium 定位为一种经纪风格的平台，而不是纯粹的加密 DEX，旨在服务于希望进入美国市场的非美国零售用户。随着对全球高杠杆 RWA 衍生品的需求增长，此轮融资反映了市场对永续合约作为下一代零售交易 Gateway 的兴趣。(14)

3. 数字资产筹集5000万美元战略轮融资以扩展Canton网络数字资产获得了由BNY、iCapital、纳斯达克和标普全球领导的5000万美元战略轮融资，其他投资者参与，以加速扩展Canton网络，这是一个为受监管金融市场构建的无权限L1。Canton支持数万亿的代币化实物资产和超过600个机构参与者，专注于合规性和可配置隐私。随着传统金融向可互操作的、受监管的区块链基础设施转型，此轮融资凸显了对机构级结算基础设施日益增长的需求。（15)

风险投资市场指标

上周完成的交易数量为23笔，其中DeFi占11笔，占总交易数量的48%。同时，Infra占8笔（35%），Social占1笔（4%）。

每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至 2025 年 12 月 08 日
上周披露的融资总额为2.15亿美金，上周21%(5/23)的交易未公开融资金额。最高融资来自基础设施行业，总额为1.24亿美金。融资最多的交易：Gonka 5000万美金，Canto Network 2500万美金。

每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至 2025 年 12 月 08 日
截至2025年12月第一周，周筹款总额上升至215M美元，比前一周增加了31%。上周的周筹款同比增长了63%。

关于Gate Ventures

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