Gate Ventures 每周加密货币回顾 (2025年11月10日)

11/10/2025, 2:27:00 PM

通过我们的每周加密货币报告，提前掌握市场动态，涵盖宏观趋势、完整的加密货币市场概述以及关键的加密货币亮点。

Gate Ventures

TL;DR

流动性压力加大，美元收紧，美联储宣布暂停量化紧缩，并可能在明年重新展开资产负债表扩张。
本周即将发布的数据包括美国通胀数据、初请失业金人数、月度预算声明、生产者物价指数、零售销售和商业库存。
BTC和ETH分别下跌5.26%和8.29%，各自创下历史第三大ETF资金流出（$1.22B和$507.83M）。ETH/BTC比率滑落至0.0342，而BTC恐惧与贪婪指数降至29（恐惧）。
总市值下降了5.26%，尽管其他币种表现更为坚韧，前10名以外的altcoins仅下降了1.05%。隐私币领涨，ZEC的交易量超过了BTC和ETH，NEAR Intent作为多链协议也获得了关注。
ICP上涨80.9%，领跑前30名，其次是ZEC（+68.7%）和XMR，得益于强劲的基本面和日益增长的隐私需求。
0xIntuition推出了由ConsenSys和Polygon Ventures支持的代币，在主要交易所上市，达到峰值$0.58，现在交易价格接近$0.20。
标准普尔首个链上数字市场50指数将通过Chainlink和Dinari推出。
Marathon Digital 报告创纪录的 1.23 亿美元利润，因为它从比特币挖矿转向人工智能和能源。
以太坊质押队列激增，等待激活的ETH达到150万，机构信心不断增强。
宏观概述
流动性压力加大，美元收紧，美联储宣布暂停缩表，并可能在明年重新启动资产负债表扩张。
自十月以来，美国金融机构面临着不断上升的融资压力，美元流动性收紧，美元出现了周期性反弹。在10月29日的FOMC会议上，美联储宣布计划于12月1日结束量化紧缩（QT）。这次QT停止类似于2019年，以停止减少国债持有量，并继续以每月350亿美元的上限减持MBS，并将MBS的本金支付再投资于国库券。自2022年6月以来，美联储的资产负债表缩减了约2.3万亿美元，超过总资产负债表的25%，其中国债和MBS分别减少了大约1.6万亿美元和6000亿美元。自七月以来，由于地方银行的欺诈行为，通过贴现窗口的借贷上升，流动性压力加剧；通过美联储的常设回购工具的借款超过了50亿美元，并在10月29日超过了100亿美元。

此举不仅支持了aggreGate中的美元流动性，还以有针对性的方式释放了财政市场的流动性，旨在缓解近期短期融资市场的资金压力，以避免系统性流动性风险。这也意味着货币政策与财政政策之间界限的模糊。预计美联储可能在明年第一季度最早，或在第三季度不晚于此时，重新启动资产负债表扩张。如果担保隔夜融资市场中的关键利差，如SOFR-ONRRP或SOFR-IORB，仍维持在疫情后的高位，美联储甚至可能在今年内恢复资产负债表扩张。

本周即将发布的数据包括美国通胀数据、初请失业金人数、月度预算报告、生产者价格指数、零售销售和商业库存。尽管美国政府停摆仍在继续，官方数据发布仍可能被推迟，但私营部门的数据表明市场对经济前景的焦虑正在积累。上周，密歇根大学的调查显示，消费者信心降至三年多以来的最低水平，未来预期也显著下降。(1, 2)

密歇根大学美国国家情绪

DXY

上周美元出现了轻微的疲软趋势，从100美元以上下降到当前的99.654美元，因为其他主要货币上涨，投资者寻求平衡美联储的鹰派立场和美国经济的不确定性。(3)

美国10年期和30年期国债收益率

由于经济数据暂停发布和持续的美国政府停摆，上周美国短期和长期债券收益率上升。投资者希望在参议院少数派领袖提出新计划后，停摆可能很快结束。(4)

金

上周，由于美元走软，黄金价格上涨，而美国政府关门的不确定性增加了避险需求，股市则面临周度下跌。 (5)

加密货币市场概览

1. 主要资产

BTC价格

ETH价格

ETH/BTC 比率

上周BTC下跌5.26%，而ETH下跌8.29%。比特币ETF记录了12.2亿美元的净流出，历史上第三大。以太坊ETF也遭遇了5.0783亿美元的流出，创历史第三高。 (6)

ETH/BTC 比率再次下降 3.17% 至 0.0342，继续其稳定的下行趋势。BTC 恐惧与贪婪指数降至 29，回到恐惧区间。 (7)

2. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括BTC和ETH）

加密货币总市值（不包括前10名的主导地位）

上周，总加密货币市场市值下降了5.26%，而不包括BTC和ETH的市场下降了3.88%。BTC和ETH引领了下跌，广泛的山寨币市场（不包括前10名的主导地位）仅出现了1.05%的轻微回调。

隐私币领域继续表现良好，领头的是Zcash (ZEC)，其短期保护交易数量达到了历史新高。另一个亮点是NEAR Intent，这是一个多链交易协议，作为基础设施层运作，已经集成了SwapKit、Zashi和KyberSwap等去中心化交易所。协议产生的费用也达到了历史新高，约为每天300K美元。

3. 前30名加密货币资产表现

来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年11月10日
山寨币市场保持了强劲的势头，以ICP（互联网计算机）、ZEC（Zcash）和XMR（Monero）为主导。ICP以令人印象深刻的80.9%的价格涨幅位居榜首。从基本面来看，ICP现在在市场上拥有最高的实时吞吐量，达到了1,145 tx/s，甚至超过了Solana的819 tx/s。(8)

ZEC 紧随其后，价格上涨了 68.7%，继续保持强劲表现。其每周交易数量达到了 190,000 的一年高点，而隐私资产保持在 480 万 ZEC，约占总供应量的 26%。隐私交易上升至 22%，较去年 15% 增加了 46.7%，反映出用户对匿名交易方式的偏好日益增长。 (9)

4. 新代币上线

Intuition正在为Web3的“语义网”构建下一代基础设施层，这是一个声誉、信任、身份和以人为本的知识成为可货币化、组合和应用程序利用的链上资产的系统。该项目得到了包括ConsenSys和Polygon Ventures在内的知名合作伙伴的支持，旨在弥合AI、数据所有权和去中心化知识网络之间的差距。
在其代币生成事件后，0xIntuition 代币在 Gate、Upbit、Bithumb 和 Coinbase 等主要交易所上市。该代币在首个交易日达到了 $0.58 的峰值，目前徘徊在 $0.20 附近。

关键加密货币亮点

1. 标普首个链上数字市场50指数将通过Chainlink和Dinari推出

Chainlink与Dinari合作推出S&P数字市场50指数，上链追踪35家美国区块链采用公司和15种主要数字资产。该基准由S&P道琼斯指数开发，将使用Chainlink预言机提供实时验证价格和跨传统金融与加密货币的透明度。此次行动是Chainlink与FTSE Russell合作的延续，并加强了Dinari通过其dShares平台将股权代币化的角色，该平台已经提供对200多种代币化美国资产的访问。(10)

2. Marathon Digital 报告创纪录的 1.23 亿美元利润，因其从比特币挖矿转向人工智能和能源

MARA Holdings (NASDAQ: MARA) 发布了创纪录的1.23亿美元第三季度利润，同比增长92%，收入达到2.52亿美元，这得益于比特币价格的上涨、效率的提高以及64%的算力增长。该公司目前持有53,250 BTC（约56亿美元），并计划与MPLX LP在德克萨斯州开展一个1.5GW的燃气发电和数据中心项目，进一步转向人工智能和能源基础设施。MARA的现金和比特币总额达到68亿美元，尽管股票表现不佳，但目标是在年底前达到75 EH/s的算力。(11)

以太坊质押队列激增，150万ETH待激活，机构信心日益增强

以太坊的验证者入场排队已增长至 150 万 ETH，而 245 万 ETH 正在等待退出，这反映了网络参与的加剧。限速队列通过调整验证者激活和退出的节奏来防止波动。增长突显了机构信心及向原生质押的转变，长期参与者放弃流动性以确保直接控制和稳定收益。尽管有 32 ETH 的门槛和退出延迟，但质押增长加强了以太坊作为全球 DeFi 和稳定币活动核心结算层的角色。 (12)

关键风险投资交易

1. Brevan Howard的BH Digital和Galaxy Digital以7200万美元的股权交易支持Canaan，以增强其矿业基础设施
嘉楠科技，纳斯达克上市的比特币矿商，通过与BH Digital（Brevan Howard）、Galaxy Digital和Weiss资产管理的股权交易筹集了7200万美元。本轮融资包括以每股1.131美元发行6370万ADS，没有认股权证或衍生品。筹集的资金将增强嘉楠的资产负债表，资助能源基础设施，并减少对未来融资的依赖。此次交易突显了机构对嘉楠技术的重拾信心，以及其向公用事业级计算项目的战略转型。（13）

2. Harmonic 在种子轮融资中筹集了600万美元，以优化 Solana 的性能
Harmonic，一家Solana基础设施初创公司，完成了由Paradigm主导的600万美元种子轮融资，并得到了Solana生态系统关键天使投资者的支持。该公司正在开发Solana首个开放区块构建系统，使验证者能够实时从多个竞争构建者那里获取区块——打破单一领导者瓶颈，提升性能。Harmonic的开放聚合模型为Solana带来了“交易所级别”的执行，使其在网络升级持续进行的情况下，向纳斯达克级别的可靠性和吞吐量更进一步。(14)

3. Liquid融资760万美元种子轮，以为链上永续合约提供机构级基础设施
Liquid，一个将交易、收益和风险管理结合在一个应用程序中的去中心化永续合约聚合器，完成了760万美元的种子融资，由Paradigm领投，General Catalyst及包括Ashwin Ramachandran（Nova Fund | BH Digital）、Eric Wu（Opendoor）和Vlad Novakovski（Lighter）在内的天使投资人参与。该平台连接了Hyperliquid、Lighter和Ostium等永续合约交易场所，提供统一的访问和分析功能。Liquid已经处理了超过5亿美元的交易量，旨在为零售交易者提供机构级的可用性。(15)

风险投资市场指标

上周成交的交易数量为18宗，其中Infra有7宗交易，占总交易数量的39%。与此同时，Data有5宗（28%），DeFi有6宗（33%）交易。

每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月10日

上周披露的总融资金额为2.5亿美金，11%的交易（2/18）在上周并未公开融资金额。最大融资来自基础设施领域，金额为1.37亿美金。融资最多的交易：嘉楠科技7200万美金，Future 3500万美金。

每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月10日

截至2025年11月第一周，周筹款总额上升至2.5亿美金，比前一周增加了26%。上周的周筹款较去年同期增长了616%。

关于Gate Ventures

Gate Ventures，Gate.com的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、中间件和应用程序的投资，这些投资将重塑Web 3.0时代的世界。Gate Ventures与全球行业领袖合作，帮助拥有重新定义社会和金融互动所需的思想和能力的有前景的团队和初创企业。
网站: https://www.gate.com/ventures

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