什么是 Polymesh (POLYX)？

什么是 Polymesh？

（来源：PolymeshNetwork）

Polymesh 是一条专为证券型代币（security tokens）打造的企业级区块链，致力于填补传统公链在合规金融领域的空白，透过强化身份验证、交易隐私、治理设计与合规性控制等关键元素，Polymesh 让机构、投资人、发行人与监管机构得以在链上建立信任，扩展资本市场的新可能。

为何需要专属于安全型代币的链？

尽管 Ethereum 等公链已为代币发行提供基础架构，但其匿名性、无法审计、无监管治理框架等特性，使其难以满足证券法规的严格要求。以安全型代币为例，发行人需清楚知道谁是持有者、持有比例与交易纪录，同时也要能强制执行身份验证（KYC）与反洗钱（AML）机制。

这些都超出一般公链的功能设计，因此 Polymesh 便以四大设计原则打造了专门链：

1. 身份（Identity）
   所有在 Polymesh 上进行操作的实体（不论是发行人、验证者、或投资人）都需通过身份验证。这不仅保障合规性，也强化了“一人一身份”的链上秩序，避免了如 Sybil attack 等问题。

2. 机密性（Confidentiality）
   Polymesh 引入加密技术，如零知识证明与非对称加密，确保交易数据可在满足转让限制的同时维持隐私。例如，发行人可以看到自己资产的交易细节，但其他参与者无法窥视。

3. 治理（Governance）
   透过设有多层委员会的治理架构（例如技术委员会、经济委员会、治理委员会等），Polymesh 避免了传统公链常见的“硬分叉”问题，实现链上可升级但不产生分裂的运作模式。

4. 合规性（Compliance）
   合规性是 Polymesh 最核心的价值之一，链上内建合规模组（如 KYC/AML、身份层级分层、转帐限制、最多持有人数等），并支援以 Smart Extensions 扩充规则，使其适用于全球各地不同的证券法规需求。

Polymesh 的核心技术与机制

协议设计：Nominated Proof-of-Stake（NPoS）

Polymesh 采用 NPoS 共识机制，由具名、受监管的验证者维护网络。每一位验证者都必须通过身分认证，确保网络操作符合监管要求。POLYX 持有者可选择委托给验证者并共享区块奖励。

智能扩展（Smart Extensions）

Polymesh 推出智能扩展模组，让发行人可以针对资产设置特定的转让限制规则，如：

• 单一持有人不得超过总发行量的 10%
• 仅限特定认证身份者持有
• 限制最大投资人数

这些规则以模组化方式建立，便于重复使用与法遵。

POLYX 代币经济模型

作为 Polymesh 原生代币的 POLYX，在链上扮演著燃料与治理两项角色：

• Gas 费用：任何交易、部署智能扩展、发送代币等操作，都需支付 POLYX。
• 治理权益：POLYX 持有人可参与链上治理，如提案、投票、调整参数。
• 质押验证：POLYX 可用于质押给验证者并获得区块奖励。
• 防止垃圾交易：交易需支付费用以避免滥用资源。
• 激励生态成长：用于发放开发者补助与建设基金。

POLY → POLYX 兑换机制

早期 POLY 代币持有者可透过官方桥接工具，以 1:1 兑换比例将 POLY 转换为 Polymesh 原生的 POLYX，该桥接程序在 2024 年正式关闭，并最终确立 POLYX 作为唯一支持代币。

Polymesh 的代币分配与发行政策

根据白皮书内容，POLYX 的代币模型设计为长期可持续的 PoS 激励机制，重点如下：

• 总供应量：原始发行约 8.9 亿枚 POLYX，之后为支持区块奖励新增 1.5 亿枚。
• 区块奖励来源：来自网络交易费与增发资金池，用以确保网络安全性与激励效果。
• Polymesh 国库管理：国库于 2024 年停止对外发行资金；日后资金申请将透过 Polymesh 的治理机制处理。
• 未来增发：POLYX 的供应增长采固定速率，并结合动态参数调整机制确保代币稳定性与治理安全。

根据官网显示：新铸造的 POLYX 将用于区块奖励，每年最多占总供应量的 14%。为防止通货膨胀持续加速，一旦 POLYX 供应量达到 10 亿，用于奖励的新铸造 POLYX 数量将固定为每年 1.4 亿。

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总结

Polymesh 的核心理念就是为证券而生，无论是资产的合法发行、身份的验证、隐私的保护，或治理机制的健全性，Polymesh 皆以合规与安全为核心出发，为证券型代币建立专属的链上基础设施。随著全球资产逐渐数位化、金融监管趋于严谨，Polymesh 所代表的不只是区块链的一种进化，更可能是未来机构级 DeFi 与资本市场链改的最关键基石之一。