以太坊金库军备竞赛：SharpLink的战略转型与BitMine的激进扩张

情况介绍：SharpLink Gaming 通过以每股$17 的价格出售450万股，刚刚筹集了7650万美元——比市价高出12%。听起来很看涨，对吧？但问题在于：他们收购以太坊的速度已经大幅放缓。

数据讲述故事

SharpLink每月新增ETH已经降至仅2,900枚，价值约(1,180,000美元)。他们的总持仓为840,124 ETH，价值33.8亿美元。看起来还不错——但你再看看BitMine Immersion Technologies。

BitMine最近一次冲刺就新增了880,500 ETH，总持仓提升至121亿美元。想象一下：他们最新一批收购(35.5亿美元)，已经超过SharpLink整个金库。这就像把一个地方选手和重量级选手做对比。

为什么要转向融资？

SharpLink首席执行官Joseph Chalom将此称为“一项新颖的股权出售交易”，显示机构信心。翻译一下：他们需要资金，并且以溢价估值发行股权比举债或者进一步放缓积累更合适。

这家机构买家还获得了一个“溢价购买合约”——可在明年1月15日前以每股17.5美元再购入450万股。如果全部行使，那又是7,880万美元。聪明的期权操作。

市场环境很关键

ETH在8月因企业金库购买的故事线一度涨至4,946美元。本周呢？ETH在特朗普关税威胁引发$19B 破纪录清算潮(后从4,350美元跌至3,700美元以下。现在徘徊在3,980美元左右，周跌幅8%。

ETH本周五前达到4,200美元的市场概率？只有18%——一天就跌了13%。SharpLink今天股价持平)+0.25%，但过去七天下跌了11%。

这意味着什么

1. 策略分化：SharpLink选择整合和融资；BitMine则全力加仓。
2. 市场时机风险：在下跌周期以溢价融资，意味着有信心，或者很急——也可能两者都有。
3. 机构需求依旧：即使在熊市周，溢价轮融资依然发生。仍有人相信ETH金库故事。

真正的问题是：谁才是在为下一波行情正确布局？