热门话题
查看更多1.24万 热度
57.84万 热度
8.21万 热度
7924 热度
8261 热度
置顶
2025年报的关键词：增长
用户、份额、合规，全在推进亲爱的广场用户们，新年即将开启，我们希望您也能在 Gate 广场上留下专属印记，把 2026 的第一句话，留在 Gate 广场！发布您的 #我的2026第一帖，记录对 2026 的第一句期待、愿望或计划，与全球 Web3 用户共同迎接全新的旅程，创造专属于你的年度开篇篇章，解锁广场价值 $10,000 新年专属福利！
活动时间：2025/12/31 18:00 — 2026/01/15 23:59（UTC+8）
🎁 活动奖励：多发多奖，曝光拉满！
1️⃣ 2026 幸运大奖：从全部有效帖子中随机抽取 1 位，奖励包含：
2026U 仓位体验券
Gate 新年限定礼盒
全年广场首页推荐位曝光
2️⃣ 人气新年帖 TOP 1–10：根据发帖量及互动表现综合排名，奖励包含：
Gate 新年限定礼盒
广场精选帖 5 篇推荐曝光
3️⃣ 新手首帖加成奖励：活动前未在广场发帖的用户，活动期间首次发帖即可获得：
50U 仓位体验券
进入「新年新声」推荐榜单，额外曝光加持
4️⃣ 基础参与奖励：所有符合规则的用户中随机抽取 20 位，赠送新年 F1 红牛周边礼包
参与方式：
1️⃣ 带话题 #我的2026第一条帖 发帖，内容字数需要不少于 30 字
2️⃣ 内容方向不限，可以是以下内容：
写给 2026 的第一句话
新年目标与计划
Web3 领域探索及成长愿景
注意事项
• 禁止抄袭、洗稿及违规Gate 2025 年终盛典投票开启
支持你喜爱的主播和内容达人，一起冲榜年度荣誉 🚀
投票即可参与抽奖，iPhone 17 Pro Max、Gate 周边等你拿
助力值排名 TOP 20 还有额外实物奖励：京东 E 卡、Gate × Red Bull 双肩包、周边盲盒等
立即助力：https://www.gate.com/activities/community-vote-2025
了解详情：https://www.gate.com/announcements/article/48693
货币市场里正在发生一场无声的变局。美联储最近的举动——取消5000亿美元回购协议总量上限——看似技术性调整，实则是一场提前预防的流动性防守战。
这不是简单的政策微调。鲍威尔团队此举背后，隐藏着对更深层次金融风险的预判。重启资产负债表扩张、大量购买短期国库券、解除常设回购工具的天花板……这一系列动作连在一起，指向同一个问题：美国银行体系的流动性正在经历微妙却危险的转变。
从最直观的价格信号看，隔夜回购市场的资金成本明显走高了。SOFR-OIS利差明显扩大，说明市场对资金成本的预期在上升。数量端也在释放信号——逆回购工具接近枯竭，常备回购便利工具的调用频率在增加。这些指标连在一起，描绘出一幅货币市场流动性压力逐渐累积的图景。
为什么美联储现在就要行动？因为他们太清楚2019年那场"钱荒"的教训了。那一次，美联储低估了银行系统对准备金的真实需求，结果隔夜回购利率一度冲到10%以上，整个市场被打了个措手不及。
如今的局面更复杂。随着缩表持续推进，银行体系里那些超额的现金储备已经大幅缩水。这意味着市场对资金波动的抵抗力正在减弱，任何外部冲击都可能引发更剧烈的反应。准备金从"极度充裕"逐步向"充足"乃至"结构性紧张"过渡的过程中，暗藏的风险被美联储察觉到了。
这次的动作，与其说是应对危机，不如说是在危机真正爆发前提前堵住那个可能出现的万亿美元级别的窟窿。美联储用实际行动告诉市场：我们看得清楚，也做好了准备。