纳斯达克推出XND：零售期权交易者的游戏规则改变者

全尺寸纳斯达克-100期权的问题

多年来，个人投资者在交易纳斯达克-100期权时一直面临一个重大障碍：合约的名义价值过大。随着NDX指数持续带来强劲回报——去年上涨超过40%——交易全尺寸指数期权所需的杠杆变得越来越难以为普通投资者所接受。所有跟踪纳斯达克-100的金融工具的名义价值总和超过$1 万亿，机构投资者与散户的参与差距也在不断扩大。

XND到来：入场成本的1/100

2021年4月22日，纳斯达克通过在纳斯达克PHLX交易所推出纳斯达克-100®微型指数期权(XND)，解决了这一可及性难题。这个创新设计非常巧妙：每份XND合约仅代表纳斯达克-100指数价值的1/100，大幅降低了散户交易的资金门槛。

这一结构性变革实现了两个关键目标。首先，它使个人投资者能够通过持仓比例更小的方式更有效地管理风险。其次，它提供了一种成本高效的方式，让投资者能够接触到涵盖科技、医疗保健和消费品等多元化行业的纳斯达克-100指数成分股。

为什么指数期权对散户投资者如此重要

纳斯达克-100依然是全球最具流动性的指数生态系统之一，支持期货、ETF、指数基金和衍生品。指数期权特别具有三大优势：现金结算(无实物交割复杂)、欧洲式到期机制，以及相较于个股期权更优的税收待遇。

纳斯达克美国期权副总裁Greg Ferrari表示：“期权投资者的参与正处于关键转折点，散户参与度达到前所未有的水平。XND通过为个人交易者提供一个精准、可控的工具，弥合了不同人群之间的差距，让他们无需过度杠杆即可进入纳斯达克-100公司。”

到期策略与市场推广

XND期权在推出时最初提供每月到期周期，计划在下个月增加每周到期。交易所已表示具有灵活性，可以增加长期到期的(LEAPS)、替代的每周交易安排(星期一/星期三)，以及根据交易者需求增加更多到期日——这是对不断变化的市场需求的积极响应。

更广泛的意义

XND的推出标志着行业的一个关键转变：交易所正积极消除散户投资者与复杂交易策略之间的摩擦点。通过将合约规模标准化为更易接近的水平，纳斯达克实际上实现了曾经高门槛的市场准入民主化，让普通投资者能够在市场最具增长潜力的指数之一中发挥重要作用。