#PI $Pi感觉就像是加密货币最缺乏纪律时代的时光胶囊：无休止的炒作、不断变化的时间表、不明确的经济状况，以及一个被要求更加努力地相信而不是被展示结果的社区。

在过去几个月里，市场变得更加激烈，容错率也更低，在这种情况下，这种模糊性就显得更加突出。

虽然比特币已经像一种宏观资产一样吸收了机构流动性，而且严肃的项目也正在根据收入、用户和实际采用情况来评判，但$Pi仍然依赖于无法转化为价值的承诺和参与指标。

近来，加密货币市场整体呈现出明显的趋势：资金选择性强，耐心有限，缺乏实际行动的空谈很快就会被揭穿。投机依然存在——网络迷因不断炒作，趋势不断更迭——但门槛已经提高。

基础设施正在改善，监管压力切实存在，投资者也越来越意识到机会成本。在此背景下，那些拖延透明度、回避具体数据或不断更改目标的工程项目，看起来不再是“早期阶段”，而是过时了。如果说近期的市场教会了我们什么，那就是光靠信念无法维持价值——只有实际交付才能做到，而$PI已经没有借口可言了。