一位95岁的投资传奇正式谢幕了。2025年的最后一天，沃伦·巴菲特卸下伯克希尔·哈撒韦CEO的权杖，完成了长达60年投资生涯的句号。但真正值得关注的，不是他的离场致辞，而是他留下的那串数字——3817亿美元。

这个数字有多吓人？换个角度看：足够买下半个腾讯，或者一个半茅台。甚至超过了中国工商银行的总市值。在巴菲特整个职业生涯里，现金储备达到这种规模都极其罕见。

更扎心的是另一个事实：伯克希尔连续12个季度在净卖出股票。你没看错，12个季度。曾经被视为"股神"宠儿的苹果，持仓比例从最高的51%一路下滑。这不是小打小闹的调仓，这是系统性的战略撤退。

当美股屡创新高、AI概念股轮番起舞的时候，巴菲特却选择了离场。这不是一时兴起的决定——从2023年起，他就开始稳步增加现金储备。换句话说，这是一场精心规划了三年的撤退。

一个在市场上叱咤风云60年的顶级投资者，用行动而非言语告诉我们：他在等待。等待什么？也许是更好的时机，也许是对当下市场估值的无言抗议。历史告诉我们，当这类人物开始囤积现金的时候，往往不是什么乐观的信号。