周一亚盘行情还是挺劲爆的。现货黄金这次是真的破位了，首次站上4600美元大关，从年初到现在已经涨了280美元，现货白银更猛，盘中突破83.9美元/盎司，不仅刷新了前两周的高点，直接创出历史新高，单日涨幅一度接近5%。

背后的推手其实很明确。美国上周五的非农数据没达预期，市场普遍解读为美联储还有进一步降息的空间，这对贵金属显然是利好。另外伊朗局势有所升温，地缘政治紧张程度在拉高，避险情绪随之升温。再加上美联储主席鲍威尔那边遭到司法部大陪审团传票，涉及去年六月美联储总部翻修的相关证词，被威胁要提刑事起诉，美元在亚洲市场因此有所走弱。而且美国最高法院在特朗普关税问题上还没拍板，定于周三才会给出新的意见，关税裁决的结果一旦对他不利，这将成为他重返白宫以来最大的法律挫折。

有个细节值得注意——黄金和白银对年度商品指数再平衡特别敏感。像彭博商品指数（BCOM）、标准普尔高盛商品指数这类大指数在调权的时候，据估计需要抛售大约50亿美元的黄金和白银来重新平衡权重。好消息是这轮再平衡就在本周完成，虽然可能面临一些下行压力，但不少分析师都认为支撑这些贵金属的基本面还是比较稳固的。他们去年那套策略放到现在还是很有意义——逢低吸纳的机会应该不会等太久。