最近整理了一份关于几个头部DeFi协议的收入数据,想和大家聊聊它们的价值捕获能力到底谁更强。



数据来源主要参考Defillama和Coingecko,可能存在一定偏差,但应该能反映大致的趋势。按2025年协议收入排序,结果还挺有意思的:

**HYPE** 目前估算协议收入约$903M,其中几乎99%的费用都流向了回购销毁机制,这个设计对代币持有者来说是最直接的。**PUMP**紧随其后,预估收入在$278-401M范围,同样采用高比例回购销毁策略,持有者收益约$392M。

**JUP**的估算收入约$77M(基于Q3数据),但很关键的一点是它把50%的收入分配给JUP持有者,这种透明的分红机制吸引了不少参与者。**CAKE**和**GMX**的表现相对保守,CAKE通过0.03-0.0575%的交易费用进行回购销毁,GMX的收入估算在$12-30M之间。

看这些数据,不同协议的价值捕获逻辑差异还是很明显的。有的走极端回购销毁路线,有的则更倾向于直接分配给持有者。这也反映了不同团队对代币经济学的不同理解和市场策略。感觉这些协议的设计思路值得深入研究。
HYPE-4.46%
PUMP-3.83%
JUP0.47%
CAKE0.05%
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断网验钞机vip
· 6小时前
HYPE那99%销毁有点离谱啊,这是在跟持有者玩心理游戏吗 JUP这个50%分红模式我觉得更诚实,直接给钱比虚头八脑的销毁靠谱多了 PUMP的数据范围这么大,到底是$278M还是$401M啊,差这么多有点离谱 GMX和CAKE这两个咸鱼怎么就没人聊...是真的没用户还是啥原因 回购销毁真的能pump币价吗,我总觉得这套逻辑有问题 HYPE的903M是怎么来的,感觉这数据需要吃颗盐 说白了就是看谁分钱更直接,其他都是噱头罢了 数据源都来自defillama这套,是不是有点过于乐观了... JUP那透明分红确实香,起码知道自己能赚多少钱
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佛系矿工ervip
· 01-12 05:58
HYPE的99%回购销毁...这数字有点夸张啊,真的能持续吗? --- JUP那50%分红机制挺清爽的,比起天天销毁吹水强多了 --- 等等,GMX才$12-30M收入?怎么滑落这么快了 --- 说白了还是回购销毁VS直接分配的套路之争,看谁能活得更久吧 --- PUMP也玩高比例销毁?得了,又是一轮韭菜接力赛 --- 这数据真的准吗,感觉每个月都在变 --- 有点好奇HYPE怎么突然冲这么高的... --- 坦白讲,我就看好透明分红这一套,起码知道自己能拿多少
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quiet_lurkervip
· 01-12 05:56
HYPE那99%销毁确实狠,但这样真的能拉盘吗 JUP的分红模式感觉更务实啊,透明且直接 PUMP数据有点水分,感觉没那么夸张 都在卷价值捕获,但谁能真正留住人气才是关键 回购销毁≠代币升值,这逻辑有点搞反了 GMX这么低调反而有点意思,闷声发财的感觉 JUP那50%分配比例,确实更能打动持有者 单靠费用设计能决胜负?我看悬 CAKE的策略最保守,但也最稳妥 数据肯定有偏差,但大方向应该没错
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GasFeePhobiavip
· 01-12 05:51
HYPE 99%销毁?真的假的,感觉夸大了吧 --- JUP 分红透明这一点确实顶,比那些暗箱操作的协议好多了 --- 说白了还是回购销毁更吃香,持有者直接受益 --- GMX 才12-30M?这数据得更新了 --- 为啥CAKE这么低调,之前热度不是挺高的吗 --- 价值捕获能力强≠币价能涨,这点别搞混了 --- PUMP 400M收入?有这么多吗,哪来的数据 --- 不同设计逻辑,最后还是拼生态和应用场景啦 --- 直接分配给持有者的模式确实更透明,赞JUP这套 --- 说得没错但DeFi协议现在这么卷,收入也保不住啊
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WalletWhisperervip
· 01-12 05:40
hype的99%销毁机制实际上就是在破坏价格发现……在这些回购协议上的钱包聚集显示出每次抛售前可预测的积累模式,笑死我了
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RugPullSurvivorvip
· 01-12 05:35
HYPE那99%回购销毁疯了,这得烧到啥时候才能看到实际效果啊 JUP那50%分红机制才是玩家想要的,直白透明不扯淡 GMX这数字有点惨啊,怎么就12-30M了,咋回事 回购销毁听着爽但得看后续币价走势,空气中飘的承诺最廉价 PUMP的392M持有者收益听着香,就怕又是数据游戏那一套 感觉这篇数据有点复杂,等我再看看能不能翻译成人话 价值捕获能力强弱最后还是看二级市场买不买单吧,数据好看不行 这几个协议就没有真正让人放心的吗,总觉得哪里不对劲
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