Tokenisierte Finanzinstrumente聚焦：摩根大通通过亿万美元计划在以太坊上扩展

数字货币市场基金的快速崛起

机构界正日益探索“代币”意味着什么，以及这项技术如何改变传统金融流程。这一发展令人印象深刻的标志是：代币化的货币市场基金目前管理着近90亿美元——自2023年以来增长了十倍，正如国际清算银行（BIS）最新公告所记录。

在这一增长中，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）推出了一个雄心勃勃的项目：“My OnChain Net Yield Fund” (MONY)，启动资金为1亿美元，完全在以太坊区块链上运营。这一发展表明，即使是全球最成熟的金融巨头也已认识到链上结构的潜力。

在现代货币市场基金的背景下，什么是代币？

在数字环境中，代币代表在区块链上的资产权益。在MONY基金中，投资者通过现金存款或USDC等稳定币存款获得数字代币作为对等。这些代币保证每日收益份额，随时可以提取流动性，并允许直接在区块链上提取收益——无需传统中介或结算延迟。

高净值投资者的专属通道

MONY产品采用选择性结构：私人投资者最低资产要求为500万美元，机构合作伙伴最低为2500万美元。每位投资者的入门门槛为100万美元的初始资金。摩根大通资产管理部门，管理着数万亿美元的客户资金，将作为主要投资者。

摩根大通的长期代币化战略

该金融机构已在链上工具方面积累了丰富经验：自家的JPM Coin和JPMD代币，使机构能够在公共区块链网络上实现美元储备的秒级移动。此外，摩根大通在年初通过内部Kinexys平台对一个私募股权基金进行了代币化，大大缩短了结算时间并降低了行政成本。

更令人瞩目的是：摩根大通最近在Solana区块链上为Galaxy Digital等合作伙伴安排了价值5000万美元的代币化债券——这是一个里程碑，因为这笔交易完全通过公共网络使用数字美元USDC完成。

上升趋势中的机遇与风险

专家警告称，代币化结构的快速扩展可能带来潜在风险：在监管不足和技术尚不成熟的情况下，流动性紧张和操作中断可能成为问题。然而，摩根大通的投资证明，传统金融机构已将区块链代币化视为提升效率、降低成本和开创新业务模式的根本性机遇——不再是边缘现象。