市场持续不确定，比特币和以太坊企稳回升

比特币和以太坊本周录得温和上涨，BTC上涨至92.16K (+1.54%)，ETH上涨至3.16K (+2.19%)。然而，在表面之下，一股谨慎情绪持续笼罩着整个加密交易社区。恐惧与贪婪指数仍然维持在29，表明尽管价格上涨，恐惧情绪仍在主导市场叙事。

为何恐惧情绪依然未被动摇

市场持续的焦虑源于自11月初以来出现的多重因素。连续的清算、监管阻力以及宏观经济不确定性使交易者对投入资本持谨慎态度。虽然价格尚未崩盘，但已陷入狭窄的盘整区间，反映出投资者的犹豫以及对市场短期方向的矛盾信号。

$263M 的24小时清算量凸显了这种波动性。即使交易者布局看涨，快速反转的威胁也使风险管理成为市场参与者的首要任务。

未平仓合约激增暗示期待升温

有趣的是，尽管普遍存在恐惧情绪，衍生品市场的未平仓合约仍在持续扩大。这一背离传达了一个重要信号：成熟的交易者正在建立仓位，预期突破即将到来，押注盘整最终将转向趋势性运动。

加密货币总市值稳定在约3.33万亿美元，表明尽管存在心理阻力，但对资产类别的基本面信心尚未完全消失。这在短期看空情绪与潜在结构性支撑之间形成了一种张力。

什么可能打破僵局？

加密市场面临典型的均衡问题。技术面显示上行潜力，但市场情绪依然压抑。需要一个具有实质性影响的催化剂——无论是政策变化、机构资金流入、ETF发展还是地缘政治事件——才能决定性地改变市场势头。

在此之前，预计价格将继续在现有区间内压缩。监控链上交易量指标和情绪振荡器的交易者或许能找到下一步的方向线索，但目前耐心仍是最重要的。