ESMA的权力扩张可能会破坏欧洲的加密货币规则手册——以下是行业内部人士为何惊慌失措的原因

欧盟正在考虑一项监管改革，可能会重塑整个区块链行业的监管方式。欧洲委员会不再采用目前通过国家监管机构的去中心化方式，而是推动欧洲证券与市场管理局(ESMA)集中监管加密货币，并直接授权所有加密企业。问题在于？大多数利益相关者认为这可能是一场灾难的前兆。

现行体系——勉强可行

根据现有的《加密资产市场法规》(MiCA)框架，加密企业只需获得一个欧盟国家的批准，就可以通过“护照”机制在整个欧盟范围内运营。各国监管机构已为全面实施MiCA做了多年准备，预计2026年完成过渡。但欧洲委员会的新提案将权力交给ESMA，剥夺了国家监管机构的大部分权力。

为什么这让行业感到担忧

Global Policy Ltd.的Andrew Whitworth认为，ESMA将面临难以应付的资源挑战。承担许可、直接监管和合规监控的责任，需要“大量增加资源”——而ESMA目前根本没有这些资源。与此同时，Blockchain for Europe的秘书长Robert Kopitsch警告称，现在重新审视MiCA可能会破坏其整体推出，带来法律不确定性，并耗费大量资源用于执法。

关键问题在于：国家监管机构与加密企业保持频繁互动，了解本地环境。而ESMA则处于远距离操作，难以复制这种关系。

集中监管的理由(以及为何可能难以持续)

法国和一些欧盟立法者认为，集中监管可以弥补监管空白和MiCA执行不一致的问题。ESMA主席Verena Ross曾表示，27个国家监管机构可能不是最有效的模式。表面上看，统一监管似乎更简洁。

但时机很关键。各国监管机构已在应对MiCA实施的复杂性。将责任在中期转移给ESMA，可能会延迟审批流程，增加合规难度，并造成审批瓶颈。2025年7月，ESMA甚至对马耳他的加密许可流程提出了担忧，显示该机构也意识到这个行业的复杂性。

下一步会怎样

该提案仍处于草案阶段，需获得欧洲议会和成员国理事会的批准。如果通过，可能会从根本上重塑欧盟的金融监管体系——但行业的争论表明，欧盟可能在追求操作效率的同时，付出了全新问题的代价。

真正的矛盾在于：如何在快速变化、高风险的行业中实现集中控制，同时应对本地专业知识的需求。