价值投资应该成为你当前投资组合策略的一部分吗？

2026年的投资格局预计将充满挑战。从北极到亚洲的地缘政治热点，加上对人工智能过度投资和潜在科技驱动通胀的持续担忧，营造出一个传统以增长为导向的策略可能难以应对的环境。在市场不确定性持续存在的情况下，许多投资者正在重新考虑他们的资本配置方式，并更加关注风险管理策略。

为什么市场环境有利于价值导向的方法

在地缘政治风险升高和市场不可预测的时期，投资者自然会变得更加谨慎。近期地缘政治紧张局势的升级——从北极领土争端到中东冲突——引发了资金向更安全的投资头寸流动。同时，关于人工智能投资是否已被过度推高的疑问依然存在，而科技行业通胀的阴影也成为市场的真实威胁。

这些因素为价值投资重新崛起提供了理想的背景。以近期的表现数据为例：1月2日至6日，标普500价值指数的回报率约为2%，明显超过同期标普500增长指数的0.98%。这种表现优于预期，暗示市场动态可能正向以基本面为核心的投资转变。

理解价值投资框架

价值投资的基本原则很简单：识别那些以基本面分析低于其内在价值的股票，然后持有直到市场认识到它们的真实价值。这种方法与增长投资截然不同，后者优先考虑具有强大未来扩展潜力的公司，而不太关注当前估值。

价值股的吸引力不仅在于价格优势。这些证券通常表现出较低的波动性和更高的稳定性，比成长股更适合风险承受能力较低或接近退休的投资者。通过投资财务稳健、商业模式成熟的公司，价值策略在市场动荡时可以作为投资组合的稳定器。

价值ETF的实际案例

虽然价值投资原则合理，但执行起来需要大量时间、财务专业知识和分析严谨性。判断一家公司内在价值既不简单也不快速——这需要细致的研究和主观判断。

应对这些实施难题的方式之一是投资价值ETF。价值ETF提供了对一篮子被低估股票的多元化敞口，省去了个别证券选择的繁琐。除了简便之外，这些基金还能通过定期分红带来可观的收益，对于投资期限为5-10年的投资者尤其具有吸引力。

此外，价值ETF在投资组合中扮演着关键角色：它们通过减少对近年来表现突出的科技和创新行业的集中度，帮助分散风险。在地缘政治环境脆弱的情况下，这种多元化提供了必要的下行保护。

值得关注的价值ETF选项

探索价值导向策略的投资者可以考虑以下几只成熟的基金：

• Vanguard Value ETF (VTV)：覆盖大型价值股，具有广泛的市场代表性
• JPMorgan Active Value ETF (JAVA)：结合主动管理与价值纪律
• Avantis U.S. Large Cap Value ETF (AVLV)：强调价值中的质量因素
• iShares Russell Mid-Cap Value ETF (IWS)：瞄准中型被低估公司
• Vanguard Small Cap Value ETF (VBR)：捕捉小盘价值机会

每只基金都提供不同的市值敞口，方便投资者根据资产配置定制价值敞口。

做出战略决策

当前环境——地缘政治不确定性、通胀担忧以及高估的增长估值——为重新考虑价值投资提供了有力理由。无论是通过直接股票选择，还是采用更为实用的ETF工具，将资金配置到基本面稳健、被低估的证券中，不仅可以有效对冲短期波动，还能保持长期财富增长的潜力。

关注风险管理的投资者应认真评估，是否应在资产配置中增加价值策略的比重。