疲软的失业数据缓解了美联储降息预期

劳动力市场的韧性正在重塑市场对美联储政策决策的预期。近期就业数据显示美国失业率下降，显著改变了关于1月可能降息的叙事，市场定价现在几乎不可能出现此类行动。

劳动力市场的强劲与货币政策之间的关系非常直接：较低的失业率表明经济健康，减少了刺激措施的紧迫感。这一动态已在利率衍生品中得到反映，掉期合约对近期内降息的情景定价变得越来越不可能。

美联储的任务是平衡就业和通胀目标，通常在通胀仍然令人担忧时对就业市场的增强持谨慎态度。随着美国失业率持续下降，官员们可能会感受到减少激进降息压力，尽管早前市场曾猜测1月会采取行动。

这一转变显示出劳动力市场数据与货币政策预期之间的联系变得更加紧密。交易员和投资者现在认为之前预期的2024年初降息的可能性大大降低，并相应调整了他们的仓位。